繼上周五三大股指全線大跌后，昨日三大股指再次出現盤中跳水，創業板一度下跌5.36%。就在投資者再次開始對市場謹慎觀望時，大盤午后奮力拉升，這也更加堅定了大盤震蕩整固的觀點。而滬股通昨日凈買入34.67億元則預示著外資也認為昨日大跌后是最佳抄底時機。

　　上證指數3442.44-0.09%

　　創業板領銜大盤深V

　　昨日上證綜指平開不久受到鐵路基建、石油等權重股打壓出現跳水，一度大跌3.13%，市場一片恐慌。相比上證綜指，創業板指昨日則是領跌先鋒，一度下跌5.36%，此后大盤在銀行和券商等權重股的護盤下出現了觸底反彈，并成功在收盤翻紅，上演深V大反轉，創業板振幅更是達6.54%。

　　值得注意的是，昨日深V走勢與以往不同，銀行和券商雖然出來護盤，但是最終也帶動了中小盤股的逼空。截至收盤，上證綜指漲0.26%，深證成指漲0.64%，創業板指漲0.87%， 兩市共成交9841億元，共159只個股漲停。盤面表現上，石墨烯、超導概念、量子通信以及高送轉板塊領漲兩市，航天航空、在線旅游和軍工板塊則跌幅居前。

　　昨日，外資也再一次上演精準抄底，此前連續20多個交易日凈賣出的外資，近幾日雖然出現連續凈買入，但是凈買入金額較小，屬于謹慎觀望態勢，昨日，外資突然通過滬股通凈買入34.67億元，可以說得上是成功地精準抄底。而昨日也是11月的最后一個交易日，上證綜指在11月共上漲了1.86%，漲得并不多，表現出震蕩整固。

　　利空消化成反轉主因

　　在業內人士看來，上周五和昨日早盤的大跌都源于市場利空因素累積，前期獲利盤借利空出逃，其中首先是券商自營盤取消凈買入傳聞被監管層確認屬實;二是證監會調查中信、海通和國信3家券商;三是證監會叫停券商融資收益互換新增業務;四是打新凍結資金帶來的抽血效應。

　　“短期來看恐慌已經消除，中長期來看整個市場還是漸漸穩定下來，通過上周末三個事件的沖擊，調查券商、融資收益互換增量和存量的關系做出了澄清，以及打新凍結資金的影響，周一抽血效應也過去了。”英大證券首席經濟學家李大霄接受北京商報記者采訪時分析道。

　　中信等3家券商緊急澄清被調查的原因只是公司在兩融上涉嫌違規，面對市場傳出再次清理杠桿傳聞，中證協對此也做出了解釋稱，“叫停的只是融資類收益互換增量業務，存量繼續”。而以國泰君安為首的眾券商表示將仍舊保持在4500點之下自營盤不減持的承諾。利空基本上消化，新股打新抽血也在周一基本完成，這也造成了周一早盤的殺跌，但隨著利空逐一消除，大盤如期走出深V反轉走勢。

　　向下變盤的可能不大“中期來看，在利率下行和改革轉型的背景下，A股市場仍有較多投資機會，大盤震蕩反彈趨勢不變。”南方基金首席分析師楊德龍分析稱。

　　國元證券(000728,股吧)分析師康洪濤從技術上分析認為，“對于接下來的反彈方式，周二是重要的觀察時間點，由于午后跌得快彈得快，使得K線收出長下影，一般來說，這個長下影都是會被回收的，回收就表示大盤還會再創新低。但是由于上周五主板暴跌得蹊蹺，同時今日又將迎來新股申購高潮，這使得下影線是否會回收存在不確定性”。

　　對于市場走勢，申萬宏源(000166,股吧)首席策略分析師王勝則預測，明年較今年總體波動區間中樞不會有太大變化。今年是2850-5200點，波動中樞在4000點附近。而明年波動的中樞較2015年不會偏離太多，因為整個經濟基本面沒有發生太大的變化。“2016年的下限將會比2015年高，2015年的2850點包含了金融危機爆發的可能性;2016年的高點在4700點左右，不會超過2015年，因為引起沖高的重要因素場外配資資金已經離開了市場。”

　　國泰君安宏觀團隊表示，“股市不會重現6-7月的情況。未來核心觀察增量資金和改革落地”。而機構一致肯定市場趨勢穩定的同時，銀河證券則提示風險稱，“短期內連續的新股發行，及監管層不確定風險、美國加息、人民幣可能加入SDR后匯率再度面臨貶值壓力等，市場將繼續承壓，繼續去偽存真，資金應該尋找成長邏輯通順、業績較好的公司”。