興業投資：美國ADP搶眼 金價反彈乏術

2016年12月1日

黃金

美國經濟數據依舊延續靚麗的表現。美國11月ADP就業人數大幅增加21.6萬，創6個月以來的新高，預期為17萬，強勁的“小非農”數據或為本周的非農數據奠定良好的基礎。美國10月核心PCE物價指數年率增長符合預期，為1.7%，個人收入增幅創七個月高位，將支撐第四季度經濟增長。強勁數據公布之后，國際現貨黃金一度擴大盤中的跌幅，最低下探九個半月低位1170.75，最終略收于1170一線上方，而美元指數重新收復101大關。隔夜美聯儲還公布了經濟褐皮書，顯示美國多個地區經濟持續擴張，通脹預期相對穩定。褐皮書顯示出的樂觀情緒對黃金也有打壓作用。另外，周三OPEC意外達成減產協議，油價飆漲促進風險偏好情緒增強，打壓金價。本周以來，美國公布的數據都非常良好，支撐12月加息預期，黃金也因此接連下挫，短期或仍有下行的可能。今日關注美國上周初請/續請失業金人數/制造業PMI和ISM制造業指數。

技術面下跌動能強勁，動能指標重啟跌勢，位于看跌區域。RSI也轉跌至25附近。20DMA延續跌勢，目前在1,215.40 構成阻力。

關鍵阻力：1186.00/1197.00/1215.00

關鍵支持：1161.00/1152.00/1140.00

今日建議：

小時圖1195附近受阻震蕩下挫，并跌破整理區間底部1181一線下方，跌勢將加劇。4小時圖金價跌破仍持平的20SMA，技術指標失去下跌動能，但位于負區域，維持下行風險。日內建議在1172附近做空，止損設于1178上方，先看1161，再看1152。

白銀

美元指數在不俗的經濟數據表現下持續攀高，加上OPEC減產協議的達成令市場的避險情緒大幅降溫，白銀連續第二日小幅走低，收于16.48。今日亞市早盤持續震蕩下滑至16.38，短期16一線將成為銀價挑戰的關口。如果今日美國數據依舊表現良好的話，銀價有望跌破16整數關。

技術面，隔夜銀價繼續震蕩，整體而言，在收復200日均線17.70美元前，趨勢仍偏下行。指標上，MACD綠色動能柱繼續收縮，雙線死叉收斂，KDJ指標反彈，但中期風險為下行。

關鍵阻力：17.00/17.50/18.50

關鍵支持：16.00/15.50/15.00

今日建議：

小時圖沖高回落，短期均線系統空頭向下排列。4小時圖反彈乏力，延續此前震蕩下行的走勢。日內可在16.70一線輕倉做空，止損設于17上方，先看16.00，再看15.50。

銅

銅于亞洲時段震蕩下跌至日內最低2.55，但是OPEC會議在公布前屢屢傳出喜訊，到最后各產油國做出讓步達成協議，令風險偏好情緒增強，銅價于是探底回升，完全收復此前漲幅并進一步走高，最高觸及2.65，收于2.63。預計今日減產達成想消息將繼續發酵，油價可能還有上升的空間，而銅價也將擴大漲幅。今日還需關注美國一些列數據表現。

技術面，隔夜錄得的K線下影響較長，暗示下方的支撐較強，有看漲的傾向。

關鍵阻力：2.70/2.75/2.80

關鍵支持：2.60/2.55/2.50

今日建議：

小時圖目前反彈有望攀至MA100上方。4小時圖先抑后揚，重新升至2.60一線上方將重啟升勢。日內建議在2.60一線輕倉做多，止損設于2.55下方，先看2.70，再看2.75。