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特朗普保護主義亂扣帽子，德國反擊有理有據(jù)好戲待上演

2017-2-7 09:45| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 2月6日訊——德國財長朔伊布勒最近坦言，歐元匯率對于德國而言確實已經(jīng)太低了。他指責(zé)，歐洲央行貨幣委員會刻意將歐元匯率長期壓制在低位。朔伊布勒是在上周末接受德國《每日鏡報》采訪時作出此番表述的。該報援引他 ...

2月6日訊——德國財長朔伊布勒最近坦言，歐元匯率對于德國而言確實已經(jīng)太低了。他指責(zé)，歐洲央行貨幣委員會刻意將歐元匯率長期壓制在低位。

朔伊布勒是在上周末接受德國《每日鏡報》采訪時作出此番表述的。該報援引他的話表示：“嚴格點講，歐元當(dāng)前的匯率水平對于維護德國經(jīng)濟的競爭優(yōu)勢已經(jīng)有點過頭了。言下之意，德國經(jīng)濟出口有余消費不足，國內(nèi)面臨通脹壓力。”

此前，美國總統(tǒng)貿(mào)易顧問Peter Navarro稱，通過利用超低匯率優(yōu)勢，德國正在攫取美國和其他歐盟成員國的貿(mào)易機會，從而實現(xiàn)巨量的貿(mào)易盈余。
特朗普保護主義亂扣帽子，德國反擊有理有據(jù)好戲待上演

白宮方面擔(dān)心，德國在汽車整車及零部件、制藥、固定翼飛機和直升機等領(lǐng)域擁有相當(dāng)強的競爭力，若歐元匯率長期處于低位，美國以及其他國家廠商的市場份額就會遭到蠶食。

出口占據(jù)了整個德國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的幾乎半壁江山，相比之下，美國經(jīng)濟的出口占比僅為9.5%，整個歐元區(qū)也不過是35%左右。

德國收益歐元貶值不假

盡管一部分人對于將矛頭指向德國政府的做法持保留意見，全世界范圍內(nèi)也不存在一種可以讓各界廣泛接受的匯率測度方法，但許多評論人士還是對Navarro的觀點給予了背書，即當(dāng)前的匯率水平給予德國經(jīng)濟的杠桿優(yōu)勢確實是太大了。

位于華盛頓的跨大西洋學(xué)院(德、美兩國研究與對話論壇)執(zhí)行主任Stephen Szabo認為，Navarro的批評合情合理。

Szabo通過郵件告訴CNBC記者：“德國對美貿(mào)易存在大幅出超現(xiàn)象，并且拒絕尋求途徑增加所內(nèi)消費，以至于兩國貿(mào)易失衡長期得不到扭轉(zhuǎn)。”

他還認為：“歐元匯率已經(jīng)被嚴重低估了，若德國馬克還在世，那么它現(xiàn)在兌美元的匯率肯定比歐元要高得多。”

凱投宏觀研究院Jennifer McKeown說：“當(dāng)前歐元的匯率低于大部分人估測的公允價值水平，德國出口企業(yè)看起來確實已經(jīng)、并正在繼續(xù)因此受益。”

【歐元低估17%】

根據(jù)研究機構(gòu)World Economics發(fā)布的最新一期月度世界價格指數(shù)(WPI)顯示，按照購買力平價計算，歐元匯率對德國而言已經(jīng)被嚴重低估。

該機構(gòu)表示：“對于德國而言，歐元匯率被低估將近17%。”但該機構(gòu)還強調(diào)：“相比之下，對于法國，歐元僅低估約5%，而對于希臘來講，歐元則高估了7%。”

2015年，美國實現(xiàn)自1961年以來首度超越法國，成為德國第一大出口目的地。一方面，是得益于美國經(jīng)濟的復(fù)蘇回暖；另一方面，疲軟的歐元也幫了德國廠商的大忙。2014年中期以來，歐元兌美元匯率貶值已超20%。

德國、歐銀都不可能操控歐元匯率

外界廣泛認為，朔伊布勒此舉意在給德國解圍，希冀美國將責(zé)難的矛頭轉(zhuǎn)向歐元區(qū)貨幣政策的決策層。就在上周二(1月31日)，德國總理默克爾強調(diào)，歐洲央行運作具有高度獨立性，德國不可能影響歐銀的決策。

默克爾稱：“德國向來呼吁歐洲央行走獨立決策道路，行事風(fēng)格就應(yīng)該像歐元出世之前的德國央行那樣，德國過去沒有、現(xiàn)在不想、將來也不會謀求改變這一態(tài)度。”

朔伊布勒還補充道：“在歐洲央行行長德拉基推行擴張性貨幣政策伊始，我就告訴他，這樣做可能大幅推升德國的貿(mào)易盈余。當(dāng)時我承諾，我不會公開批評他的這一做法。但是若德國因此遭受指責(zé)，這黑鍋堅決不背！”
特朗普保護主義亂扣帽子，德國反擊有理有據(jù)好戲待上演

歐元區(qū)成立于1999年，其主要目的是促進歐洲經(jīng)濟整合，增強歐洲國家的凝合力。但是，貨幣政策的決策權(quán)歸攏到歐洲央行這么一家機構(gòu)，也就意味著歐元區(qū)成員國不再具備獨立動用貨幣政策工具的權(quán)利。加上不同成員國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和發(fā)展水平迥異，因此要說歐銀通過操縱匯率為某個成員國謀求出口競爭優(yōu)勢，實在有些牽強。

其實歐元匯率近來持續(xù)疲弱的現(xiàn)狀一點都不難解釋。美國已經(jīng)邁入全面貨幣從緊周期，美聯(lián)儲也已經(jīng)實現(xiàn)了2次加息；而歐元區(qū)依然維持著大水漫灌的超寬松貨幣政策。兩地的貨幣政策鴻溝正在不斷拉大。

德經(jīng)濟部長：特朗普政策錯誤透頂

無獨有偶，德國經(jīng)濟部長吉普里斯(Brigitte Zypries)此前在接受德國《圖片報》采訪時稱，美國總統(tǒng)特朗普的政策決定正走向“完全錯誤的方向，”并警告稱，美國的保護主義政策將對德美兩國的經(jīng)濟增長和就業(yè)都造成損害。
特朗普保護主義亂扣帽子，德國反擊有理有據(jù)好戲待上演

她指出，德國只有10%的商品出口到美國，60%出口到其他歐洲國家。但美國的貿(mào)易保護主義政策仍將對德國經(jīng)濟和就業(yè)造成損害。“我們近期目睹的一切令人震驚和不安。這是一個完全錯誤的方向。”

吉普里斯表示：“我們必須磋商、磋商、再磋商。特朗普實施的顯然是一種孤立主義政策，正對所有方面造成損害，也包括美國經(jīng)濟。”

德國政府官員也暗示，德國企業(yè)將利用美國的保護主義政策在亞洲和南美洲產(chǎn)生的任何貿(mào)易機會。

討好不列顛，離間英美？

對于英國方面即將開啟的脫歐進程，朔伊布勒還認為，歐盟的態(tài)度可能較之前有所軟化。

他斷言，歐盟將不得不承認，倫敦方面最近提出的建議對歐盟有利，即英國和歐洲之間應(yīng)當(dāng)達成一份對雙方均有利的協(xié)議。此番論調(diào)也被人解讀為其已對英國徹底服軟。去年11月份，他一度揚言要讓英國付出沉重代價。
特朗普保護主義亂扣帽子，德國反擊有理有據(jù)好戲待上演

他告訴《每日鏡報》稱：“這是全體英國人投票作出的決定，我們不想懲罰他們，希望歐盟今后能夠繼續(xù)同英國保持緊密關(guān)系。”

他還補充道：“倫敦的金融服務(wù)水平是其他歐洲國家難以匹敵的，雖然分家之后在一些細節(jié)上可能發(fā)生變化，但我們必須與英方共同找尋出合理的解決辦法。”

朔伊布勒的務(wù)實舉措得到了英國商會總干事Adam Marshall的共鳴，他們倆在去年的一次會議上有過接觸。

Marshall周一(2月6日)告知CNBC記者表示：“我很高興歐盟國家的高級官員能夠作出這樣的表態(tài)。在去年接觸中，他曾對我表示‘英國脫歐之后，許多人會嚎啕大哭’。我想，這或許是他當(dāng)時的真情實感。”

Marshall總結(jié)道：“無論是與英國還是其他歐盟國家，德國都需要保持并加強貿(mào)易往來。英國將繼續(xù)對德國以及其他歐盟企業(yè)的融資提供支持，因此有必要達成一份雙方都可以接受的、互利共贏的協(xié)議。”

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