乖離率(BIAS)和MACD類似，也是從均線系統(tǒng)派生出的一項技術(shù)指標。該指標在構(gòu)造上非常簡單，手工心算都能勝任，但要運用好，也非容易事!乖離率的設(shè)計葛蘭維(Granvile)其著名的“葛氏移動平均八法”的第四、五條中揭示了這樣的一個原理：股價有靠攏移動平均線的傾向，當股價離開移動平均線過遠時，隨時都有可能掉頭轉(zhuǎn)向移動平均線，此時將形成絕佳買入或賣出點。

　　詳細一點講，股價運行在移動平均線之下，突然暴跌，距離移動平均線非常遠，極有可能再趨向移動平均線，此時為買進時機! (第五條) 股價運行在移動平均線之上，且持續(xù)上升，離移動平均線越來越遠，近期買入者皆有盈利，因此股價隨時會產(chǎn)生貨利回吐，此時為賣出時機!

　　從上面的表述中可以看出，雖然葛氏指出了股價偏離移動平均線這一航向后，會有自動糾錯機能，回到“正途”，但到底偏離多遠才會形成較佳的買賣點，葛氏法則不僅語焉不祥，也沒有給出一個衡量的標。而乖離率正是衡量股價對移動平均線的偏離程度的一個工具，其計算公式非常簡明; N日乖離率 = (當日收盤價 - N日移動平均價)/N日移動平均價 乘 100% 式中N為時間參數(shù)，可比照移動平均線的時間為參數(shù)，設(shè)置為5日、10日、20日、30日、等，也有設(shè)置為6日、12日、24日的。從計算公式中我們可以看出，乖離率有正、負之分。股價在移動平均線之上時。其乖離率為正，反之為負。正負乖離率之間雖然只有符號之差，實戰(zhàn)意義卻存在顯著的不同之處。

　　乖離率的應用

　　乖離率雖然衡量出了股價對移動平均線偏離程度，但時構(gòu)成買入或賣出的標準，它本身仍然無法給出，這就給它的應用帶來了很大的困難。乖離率多大算時偏離，股價要回頭，這不僅因國家不同、個股的不同而不同，而且因股價運行的不同階段而不同。美國的股市歷史久，成熟度高，穩(wěn)定性較好，因而產(chǎn)生買入、賣出信號的乖離率就小。香港、臺灣股市投機稍高、振蕩較高，因而乖離的峰值就大。上海、深圳兩市歷史短，投機性更強，乖離率峰值就更大。 就個股而言，強勢股的乖離率峰值較大，弱勢股乖離率的峰值會較小。就股價運行階段而言，在股價加速上揚或下跌的階段，乖離率的峰值較大，在股價處于振蕩階段，乖離率的峰值較小。另外，乖離率值的大小還和時間參數(shù)設(shè)置有關(guān)，5日乖離率的峰值會很小，而30日乖離率的峰值就會很大。

　　具體應用上，有兩條規(guī)則可循：

　　一) 經(jīng)驗規(guī)則 根據(jù)個股歷史走勢資料，找出其在連續(xù)上揚、下跌階段乖離率的峰值，將其作為交易信號發(fā)出的參考點。經(jīng)驗法則對老股來講，效果可能不錯。投資者可以做這樣的作業(yè)，把該股歷史上正的乖離和負的乖離的峰值(每次中級以上行情的峰值點都可列入)找出，當正乖離率達到第一個峰值位時則完全出倉。但對于負乖離的應用，投資最還謹慎。如果股價的暴跌時由個股的利空引其的，投資者最好不介入，此時個股反彈力度可能很好，而下跌或整理持續(xù)的時間卻很長。

　　舉例來講，龍舟股份在97年中報期間曾強做個一波行情，但由于公司發(fā)生虧損，股價暴跌，當時30日的乖離率達到了負50%以上仍無象樣反彈，其后股價再下臺階，并經(jīng)過近一年的整理后再出行情。反之，如果股價的暴跌是由大盤或外界因素拖累所致，個股的反彈可能相當有力，在負乖離率達到峰值時可考慮介入。

　　從經(jīng)驗的角度看，筆者認為乖離率對付極端行情相當有效。撇開個股歷史個性方面因素不談，30日正乖離率達到30%時應注意獲利回吐，達到50%時堅決清倉。對于并非由于個股或達盤基本面轉(zhuǎn)壞所引其股價暴跌，當30日負乖離率達到30%以上時可考慮入場，但要注意短線操作。

　　二) 主觀規(guī)則 觀察乖離率的趨勢，正乖離率連續(xù)擴大后開始縮小，此時位最佳賣點;負乖離率連續(xù)擴大后開始縮小，此時位最佳買點。 這條規(guī)則較經(jīng)驗規(guī)則簡明，易操作，但也容易失誤。因為乖離率在縮小后可能再次放大。所以如能和上條結(jié)合起來用則最好，如乖離率達到峰值時開始縮小，則堅決賣出或買進。應用這條規(guī)則仍應注意，利用負乖離率時需分析清引其暴跌的原因。