興業投資：非農遠超預期 黃金重挫仍守穩1280

2019年1月7日

黃金

國際現貨黃金受靚麗的美國非農打壓，從早盤自1300下方溫和調整到加速下行，一度跌穿1280，但很快收窄跌幅，企穩該檔上方。數據顯示，美國12月非農就業人數增加31.2萬人，錄得2018年3月以來新高，大幅好于市場預期的增加18.4萬人;失業率從3.7%上升至3.9%，平均時薪月率和年率分別上升0.4%和3.2%，均好于預期的0.3%和3.0%。市場對美聯儲很快降息的預期在數據后減弱，但隨后美聯儲主席鮑威爾盡管再度肯定了美國經濟增長勢頭，認為美國數據在新年保持著良好的勢頭，卻表示美聯儲將保持耐心實施靈活的政策，并稱不會對改變資產負債表政策產生猶豫，被市場解讀為鴿派，推動金價自低位反彈。今明兩天美國副貿易代表來華磋商，關注中美貿易談判進展，將可能從市場情緒方面左右金價走勢。

技術上看，日圖在1300下方受阻回落，但整體上行勢頭仍維持完好，隨機指標傾向走低，暫時看震蕩。

關鍵阻力：1292/1296/1300

關鍵支持：1280/1276/1270

今日建議：

小時圖在1300受阻震蕩下行，一度跌穿1280但很快回升，短線仍有進一步反彈空間。4小時圖短期均線系統走平，1300下方可能面臨進一步調整。日內建議謹慎操作，1280上方多頭注意保護止損，看向1292-1296并尋求遇阻反手做空機會。

白銀

白銀在連續上漲后迎來調整，但強勁非農對銀價的打壓有限，空頭缺乏跟進，在15.60一線很快企穩，收窄跌幅，當天錄得螺旋槳陰線。美國12月非農給2018年一個完美的收官，而美聯儲主席鮑威爾再度肯定美國經濟向好，緩和了市場對美國經濟衰退的擔憂，全球股市自低位回升，打壓避險貴金屬。不過，鮑威爾表示將保持耐心實施靈活的政策，被市場認為其立場偏鴿派，限制銀價跌幅。隨著美國貿易談判代表訪華，短線焦點將轉移到中美貿易關系前景上，若市場情緒進一步升溫，銀價可能有進一步回調需求。

技術面，日圖回踩5日均線但該線仍未拐頭，隨機指標自超買區域傾向走低，短線謹慎看調整。

關鍵阻力：15.78/15.85/15.91

關鍵支持：15.57/15.50/15.40

今日建議：

小時圖在15.85下方遇阻回調，但空頭意愿有限，仍企穩MA50上方，需要跌破該線才能打開進一步回調空間，4小時圖仍受上行的MA20支持，上行勢頭維持完好。日內建議謹慎操作，短線多頭在15.60上方注意保護止損，先看15.78，進一步看15.85并尋求反手做空機會。

銅

銅價在市場情緒回穩以及中國寬松貨幣政策推動下，自強支持2.5400上方穩步回升，最高上探2.6533，錄得一周以來的首根大陽線。隨著市場消化蘋果暴雷的影響，且美國非農顯示美國經濟依舊穩健，加上美聯儲主席鮑威爾略偏鴿派的講話，市場在新舊交替之際的恐慌情緒得以緩和，加上中國央行全面下調存款準備金率1個百分點，降準置換中期借貸便利支持實體經濟發展，推動銅價自近期低位反彈。當前銅價技術上仍受下行均線壓制，關注今明兩日美國貿易代表團訪華是否有更多利好消息傳出，從而期望推動銅價進一步走高。

技術面，日圖在2.5500附近支持強勢反彈，測試2.6400一線阻力，該檔也是下行的10日均線所在水平，上破將有望指向2.6900。

關鍵阻力：2.6550/2.6900/2.7000

關鍵支持：2.6200/2.6000/2.5850

今日建議：

小時圖V型反轉，暫時在2.6600下方遇阻，需要突破該檔才能打開進一步上行空間，4小時圖在前期支持轉化的阻力2.6500附近有遇阻信號，關注能否站上該檔上方。日內建議等待突破2.6500-2.6600阻力企穩后跟進做多。