2020年12月2日（星期三）隔夜黃金價格于1764美元/盎司大幅反抽至1817美元/盎司關口，昨日日內黃金價格漲幅高達53美元，白銀價格更是自22美元/盎司下方一度觸及24美元/盎司關口，報復性的反抽之下市場預示著未來白銀價格的回落空間將非常之有限，同時需要謹防黃金價格的再次下行。

　　從市場情緒來看，上周各大銀行的停止開戶意味著可控風險在降低，也就意味著近期全球市場仍然存在巨大的不確定性，做好風控，對于接下來的黃金白銀市場，應當如何去看？

　　美國財政刺激政策法案逐步升溫，美元指數應聲下行，是否意味著黃金探底后將迎來巨大的上行空間？

　　1、消息面動態：

　　于昨夜11點20分，美國參議院兩黨小組指出將公布規模達到9080億美元的經濟刺激計劃，美元短線直接下挫14個點，同時COMEX期貨白銀更是一舉拿下24美元/盎司關口，日內漲幅高達6.51%，帶動現貨白銀也一度上行至24關口，可見機構對于低位的“小盤股”白銀的熱捧。

　　其實昨日的上行市場主要擔心的是美國印鈔放水會提前導致通脹預期的實現，這也是品源一直在表述的觀點，無論是美國放水還是疫苗的誕生，都會使得通脹預期的提前，從目前來看，美國的10年期TIPS損盈平衡通脹率觸及1.824%，是2019年5月份以來的高點。

　　2、那么如此虛弱的經濟形勢是否能帶動黃金白銀絕地反擊？

　　在今日早間消息，美國參議院多數的黨領袖麥康爾否決了9080億美元的經濟刺激計劃，同時美聯儲戴利表示，現在不是大力刺激經濟的時候，下一步出臺美聯儲購債的指導方針。

　　通過以上消息，已然給黃金潑下了一盆冷水，意味著經濟刺激計劃繼續處于停擺的狀態下。

　　品源觀點：其實對于美聯儲是否放水的問題，筆者與戴利保持一樣的思維，短期不是刺激經濟的好時候，但在疫苗的批準運行之時是需要的，所以今日早間公布刺激計劃的否決并沒有給黃金價格造成重大的打擊，黃金價格于高位震蕩。

　　同時觀察美元指數，很多關注黃金價格的都喜歡去觀察美元指數與匯率相關，其實在近幾年黃金的價格與美元指數的價格相關性并不是很大，或許大家已經找錯方向，這也是導致很多投資者困擾的問題。

　　3、為什么美元與黃金關系不大?

　　根據以上問題，咱們打開現貨黃金走勢日線K圖，觀察其日線圖形來看，其黃金價格與美元價格在大多數情況下其實是屬于同向的運行結構，而不是所謂的很多“專家”認為的黃金與美元負相關，這點一定需要理清楚，產品的關系鏈在發生變化，切勿被誤導，如果覺得以上圖形中存在一定誤差，可自行打開疊加進行合理的研究，你會發現竟有非常高的比例是走相同的走勢結構。，特別是緩慢的震蕩。

　　如果過于的相信參考標的美元指數，或許會在上面吃上一次大虧，感興趣的小伙伴可用程序測試出具體得相關性答案，在這里不做過多的表述了。

　　4、那么對于普通黃金投資者而言，關注黃金價格變動以什么作為參考標的呢？

　　其實它就是美國債券市場，美債的走勢特別是在小幅波動價格波動下，對于黃金價格呈現的都將是負相關的影響，甚至有些時候會提前走出結構，給與黃金一個明確的反相關標的，品源認為對于中長線投資者更應該去關注美債的運行邏輯、軌道，對于短期的投機者也有一定的參考價值。

　　綜合以上論點上：品源想表達的是，觀察美債走勢更適合新手去觀看，對于多年對比套利研究的品源得出的經驗是，綜合以上兩大指標走勢，根據自己的經驗盤感去呈現出對市場的看法，綜合解讀為最佳。

　　簡單的歸納是：

　　美元指數急速波動將與黃金反相關，震蕩波動與黃金同向概率大；

　　美債價格在慢速下逐步形成一定趨勢拐頭之時，意味著黃金反方向將出現大機會，整個金融市場會出現一次大的洗牌動作，所以部分華爾街巨鱷曾指出，你能掌握美國國債的運行方向，則能立于不敗之地，也能在金融危機下獨善其身，為何如此說，這需要每一位讀者自行思考。

　　篇后思考：

　　那么結論得出后，咱們再看下美元指數，美元指數整體技巧你處于空頭排列的結構，而美國債券卻又形成上行之勢。

　　當前黃金價格 應當向美元指數反方向運行還是應當與美國債券市場保持負相關？

　　品源個人認為，市場情緒目前仍然受到新冠肺炎疫苗，以及全球疫情的嚴峻形勢，和美國大選最新進展等消息影響。對行情把握沒有方向或虧損的朋友可以找到品源相互溝通交流，添加：zpy2357，再小的資金也具備盈利的條件，大資金大利潤，小資金小利潤，量力而行！

　　5、拋出以上的論點，單純的分析黃金價格走向：

　　黃金價格從日線圖形來看：

　　黃金價格在觸及1764附近關口后，形成了強力的買盤，一度上行53美金，在k線圖形中已經打破弱勢的下行狀態，目前的結構上屬于低位的多方炮形態，昨日的大陽直接擊穿了上周四的高點，屬于金典的形態結構，同時在連續多日的日線級別KDJ超賣也得到了低位的金叉結構，不得不讓人聯想到黃金價格見底跡象以及未來的黃金上行空間，是否意味著低位的空頭將永遠不會出去，將強勢開啟拉升結構？

　　品源認為：并不會一次上行，黃金上行空間的打開仍然需要很長的時間。

　　觀察日線級別K線圖形依然是空頭排列，盡管昨日黃金價格在1764開始展現出強烈的意愿拉升，但不改指標上MACD仍然處于死叉狀態的事實，短期上只能認為是黃金價格在KDJ指標上的超賣后的修正。

　　同時黃金的價格也處于均線5日均線與10日均線之間，并未突破重要的阻力關口1850位置，所以依然存在巨大的下行風險，總體來說多空皆有機會，切勿進行任何的追買操作，需謹慎對待。

　　從黃金的4小時圖形來看：

　　其黃金價格的支撐與阻力非常明顯，觀察KDJ指標上，顯示4小時已經出現超買的信號，預示著行情將會出現一定的回落，回落參考1806/1790/1764附近關口；同時黃金價格若出現強勢的轉折結構，則將測試1819.7/1833/1851附近位置；

　　但從指標上來看，黃金的上行動能有所衰弱，其中比較強力的支撐如圖中的黃金分割線0.382%的1790處，若黃金存在機構性的5浪結構，其5浪的結構如果不去跌破1806關口是有望沖擊1833-40附近的，如果跌破1806區測試1795-0附近價格的話，其不排除做個雙頂下行，同時也需要謹防直接回落的可能性；筆者認為上方反抽只要沒有擊破1851則黃金恐將再次出現一次大幅下行的可能性，其將反復測試1760附近支撐，甚至不排除打至1700附近關口的可能性，若倉位過重的多頭望逐步做拋出部分控制未知的風險，中長期投資者而言需留下一部分等待更好的較低位置，同時也需要持有黃金，切勿踏空，也許謹防風險的誕生。

　　日內關注點：1790支撐狀態，以及1819附近的壓制狀態。

　　策略上：

　　今日若在歐盤1806都未去跌破，則準備好二次空的機會，同時昨日的空做減倉動作，預計在美盤開啟下行。

　　1、掛1833/1838/1845空，保護1851，目標看1790/1765，中期目標1740-1710（移動止損持有）掛比可重比例（1:2:4）

　　2、掛1798-1793多，保護1788，目標看1805-15、突破18見1830附近。（倉位需輕，謹防直接擊破后至1765）

　　全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust持倉報告

　　從黃金ETF的持倉報告來看，似乎對于黃金在1870美元/盎司附近并不是很感興趣，或者說在等待著什么風險事件的落地，總之ETF機構仍然保持減持狀態，沉睡的獅子何時蘇醒需時刻關注。

　　黃金/貨幣投機情緒報告

　　從黃金價格投資情緒報告來看，這兩日的散戶看多情緒升溫，需時刻注意其風險性的波動出現。

　　近期重磅風險事件預警：

　　1、晚間21:15分

　　美國11月ADP就業人數(小非農數據)

　　2、22:00美國紐約

　　FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在有關新冠疫情經濟影響的線上新聞簡報會上致開幕詞。

　　3、23:00美國華盛頓

　　美聯儲主席鮑威爾出席眾議院金融委員會聽證會。

　　4、23:00美國費城

　　2020年FOMC票委、費城聯儲主席哈克就經濟前景發表講話。

　　5、02:00美國紐約

　　FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在有關新冠疫情經濟影響的線上新聞簡報會上致開幕詞。

　　6、03:00美國華盛頓

　　美聯儲公布經濟狀況褐皮書。

　　從今日數據消息來看，今日注定是非常不平常的，對于美國的非農數據而言，其在美國疫情再次爆發的可能性，筆者表示非常的擔憂，昨日美國的朋友打過來電話稱，其愈發嚴重且住院人數以容納不下，出行超過一定旅程需要隔離觀察以及各學校停課，總之開始逐步封鎖；但會不會體現在本次的11月非農數據上不得而知，但對于下一次的非農數據出爐，應當會出現非常糟糕的數據，這也是筆者看黃金在1月打開上行空間的理論依據之一。

　　其實本次小非農數據并不重要，我們需要重點觀察美聯儲主席鮑威爾以及美聯儲對于經濟的看法，公布的經濟狀況褐皮書是否有巨大變動，這些都是我們需要重點關注的。

　　另外還有歐洲疫情與歐盟英國談判的進度需要時刻關注，其中也包括了中東地區的不穩定性，若12月不去選擇爆發，則或在明年年初開始反擊，這點需要有清醒的認知，也是黃金打開上行空間的理論之一，但對于12月的黃金價格筆者仍然保持著寒冬準備，謹防突發下行，芮雖然達到了品源在11月份演講以及報告中的底部區域留下底倉是沒問題的，但在12月逐步看多黃金的同時需注意控制風險。

　　在操作上不理想長期虧損套單的或者對未來時局方向沒有明確思路的朋友，歡迎前來交流探討，我是活躍在一線市場的周品源！

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