ADP報(bào)告公布的實(shí)際數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，突顯出周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)面臨的一些下行風(fēng)險(xiǎn)。但問題是，這份報(bào)告在預(yù)測(cè)新冠病毒大流行時(shí)的政府?dāng)?shù)據(jù)方面做得很糟糕。市場(chǎng)對(duì)該報(bào)告的反應(yīng)微乎其微，但也有輕微的避險(xiǎn)情緒。

　　黃金展望：今年以來，黃金已經(jīng)攀升了近20%，但自8月以來的表現(xiàn)遠(yuǎn)沒有那么出色。在更短的時(shí)間框架內(nèi)，黃金從1975美元跌至1830美元，跌幅約為-7.5%。不過，基本面幾乎沒有發(fā)生什么變化，因此這段時(shí)間的前景主要是樂觀的，投資者在等待下一輪漲勢(shì)之前的盤整結(jié)束。

　　話雖如此，從技術(shù)角度來看，黃金最近跌破1800美元，可能對(duì)其后續(xù)造成嚴(yán)重打擊。此前，筆者曾將1800美元概括為一個(gè)重要關(guān)口，如果下破該水平，那么跌勢(shì)可能會(huì)加速。事實(shí)上，上周在1800美元下方的走勢(shì)中，金價(jià)迅速跌至1760美元，在筆者看來，這已經(jīng)破壞了長(zhǎng)期技術(shù)前景。

　　因此，如果拋售再次加劇，那么初步支撐可能位于1750美元水平附近。在上行方面，金價(jià)若要回升，阻力可能會(huì)在1850美元和1920美元附近。金價(jià)可能必須先突破連接8月和9月低點(diǎn)的下降趨勢(shì)線，才能實(shí)現(xiàn)如此幅度的反彈。本周，這寫水平已經(jīng)在某種程度上對(duì)金價(jià)產(chǎn)生了影響。

​　　從市場(chǎng)情緒來看，上周各大銀行的停止開戶意味著可控風(fēng)險(xiǎn)在降低，也就意味著近期全球市場(chǎng)仍然存在巨大的不確定性，做好風(fēng)控，對(duì)于接下來的黃金白銀市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)如何去看？

　　美國(guó)財(cái)政刺激政策法案逐步升溫，美元指數(shù)應(yīng)聲下行，是否意味著黃金探底后將迎來巨大的上行空間？

　　1、消息面動(dòng)態(tài)：

　　于昨夜11點(diǎn)20分，美國(guó)參議院兩黨小組指出將公布規(guī)模達(dá)到9080億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，美元短線直接下挫14個(gè)點(diǎn)，同時(shí)COMEX期貨白銀更是一舉拿下24美元/盎司關(guān)口，日內(nèi)漲幅高達(dá)6.51%，帶動(dòng)現(xiàn)貨白銀也一度上行至24關(guān)口，可見機(jī)構(gòu)對(duì)于低位的“小盤股”白銀的熱捧。

　　其實(shí)昨日的上行市場(chǎng)主要擔(dān)心的是美國(guó)印鈔放水會(huì)提前導(dǎo)致通脹預(yù)期的實(shí)現(xiàn)，這也是品源一直在表述的觀點(diǎn)，無論是美國(guó)放水還是疫苗的誕生，都會(huì)使得通脹預(yù)期的提前，從目前來看，美國(guó)的10年期TIPS損盈平衡通脹率觸及1.824%，是2019年5月份以來的高點(diǎn)。

　　2、那么如此虛弱的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是否能帶動(dòng)黃金白銀絕地反擊？

　　在近日消息，美國(guó)參議院多數(shù)的黨領(lǐng)袖麥康爾否決了9080億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)戴利表示，現(xiàn)在不是大力刺激經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，下一步出臺(tái)美聯(lián)儲(chǔ)購債的指導(dǎo)方針。

　　通過以上消息，已然給黃金潑下了一盆冷水，意味著經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃繼續(xù)處于停擺的狀態(tài)下。

　　品源觀點(diǎn)：其實(shí)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否放水的問題，筆者與戴利保持一樣的思維，短期不是刺激經(jīng)濟(jì)的好時(shí)候，但在疫苗的批準(zhǔn)運(yùn)行之時(shí)是需要的，所以今日早間公布刺激計(jì)劃的否決并沒有給黃金價(jià)格造成重大的打擊，黃金價(jià)格于高位震蕩。

　　同時(shí)觀察美元指數(shù)，很多關(guān)注黃金價(jià)格的都喜歡去觀察美元指數(shù)與匯率相關(guān)，其實(shí)在近幾年黃金的價(jià)格與美元指數(shù)的價(jià)格相關(guān)性并不是很大，或許大家已經(jīng)找錯(cuò)方向，這也是導(dǎo)致很多投資者困擾的問題。

　　3、為什么美元與黃金關(guān)系不大?

　　根據(jù)以上問題，咱們打開現(xiàn)貨黃金走勢(shì)日線K圖，觀察其日線圖形來看，其黃金價(jià)格與美元價(jià)格在大多數(shù)情況下其實(shí)是屬于同向的運(yùn)行結(jié)構(gòu)，而不是所謂的很多“專家”認(rèn)為的黃金與美元負(fù)相關(guān)，這點(diǎn)一定需要理清楚，產(chǎn)品的關(guān)系鏈在發(fā)生變化，切勿被誤導(dǎo)，如果覺得以上圖形中存在一定誤差，可自行打開疊加進(jìn)行合理的研究，你會(huì)發(fā)現(xiàn)竟有非常高的比例是走相同的走勢(shì)結(jié)構(gòu)。，特別是緩慢的震蕩。

　　如果過于的相信參考標(biāo)的美元指數(shù)，或許會(huì)在上面吃上一次大虧，感興趣的小伙伴可用程序測(cè)試出具體得相關(guān)性答案，在這里不做過多的表述了。

　　4、那么對(duì)于普通黃金投資者而言，關(guān)注黃金價(jià)格變動(dòng)以什么作為參考標(biāo)的呢？

　　其實(shí)它就是美國(guó)債券市場(chǎng)，美債的走勢(shì)特別是在小幅波動(dòng)價(jià)格波動(dòng)下，對(duì)于黃金價(jià)格呈現(xiàn)的都將是負(fù)相關(guān)的影響，甚至有些時(shí)候會(huì)提前走出結(jié)構(gòu)，給與黃金一個(gè)明確的反相關(guān)標(biāo)的，品源認(rèn)為對(duì)于中長(zhǎng)線投資者更應(yīng)該去關(guān)注美債的運(yùn)行邏輯、軌道，對(duì)于短期的投機(jī)者也有一定的參考價(jià)值。

　　綜合以上論點(diǎn)上：品源想表達(dá)的是，觀察美債走勢(shì)更適合新手去觀看，對(duì)于多年對(duì)比套利研究的品源得出的經(jīng)驗(yàn)是，綜合以上兩大指標(biāo)走勢(shì)，根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)盤感去呈現(xiàn)出對(duì)市場(chǎng)的看法，綜合解讀為最佳。

　　簡(jiǎn)單的歸納是：

　　美元指數(shù)急速波動(dòng)將與黃金反相關(guān)，震蕩波動(dòng)與黃金同向概率大；

　　美債價(jià)格在慢速下逐步形成一定趨勢(shì)拐頭之時(shí)，意味著黃金反方向?qū)⒊霈F(xiàn)大機(jī)會(huì)，整個(gè)金融市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)一次大的洗牌動(dòng)作，所以部分華爾街巨鱷曾指出，你能掌握美國(guó)國(guó)債的運(yùn)行方向，則能立于不敗之地，也能在金融危機(jī)下獨(dú)善其身，為何如此說，這需要每一位讀者自行思考。

　　篇后思考：

　　那么結(jié)論得出后，咱們?cè)倏聪旅涝�指�?shù)，美元指數(shù)整體技巧你處于空頭排列的結(jié)構(gòu)，而美國(guó)債券卻又形成上行之勢(shì)。

　　當(dāng)前黃金價(jià)格 應(yīng)當(dāng)向美元指數(shù)反方向運(yùn)行還是應(yīng)當(dāng)與美國(guó)債券市場(chǎng)保持負(fù)相關(guān)？

　　品源個(gè)人認(rèn)為，市場(chǎng)情緒目前仍然受到新冠肺炎疫苗，以及全球疫情的嚴(yán)峻形勢(shì)，和美國(guó)大選最新進(jìn)展等消息影響。對(duì)行情把握沒有方向或虧損的朋友可以找到品源相互溝通交流，添加：zpy2357，再小的資金也具備盈利的條件，大資金大利潤(rùn)，小資金小利潤(rùn)，量力而行！

　　5、拋出以上的論點(diǎn)，單純的分析黃金價(jià)格走向：

　　黃金價(jià)格從日線圖形來看：

　　黃金價(jià)格在觸及1764附近關(guān)口后，形成了強(qiáng)力的買盤，一度上行53美金，在k線圖形中已經(jīng)打破弱勢(shì)的下行狀態(tài)，目前的結(jié)構(gòu)上屬于低位的多方炮形態(tài)，昨日的大陽直接擊穿了上周四的高點(diǎn)，屬于金典的形態(tài)結(jié)構(gòu)，同時(shí)在連續(xù)多日的日線級(jí)別KDJ超賣也得到了低位的金叉結(jié)構(gòu)，不得不讓人聯(lián)想到黃金價(jià)格見底跡象以及未來的黃金上行空間，是否意味著低位的空頭將永遠(yuǎn)不會(huì)出去，將強(qiáng)勢(shì)開啟拉升結(jié)構(gòu)？

　　品源認(rèn)為：并不會(huì)一次上行，黃金上行空間的打開仍然需要很長(zhǎng)的時(shí)間。

　　觀察日線級(jí)別K線圖形依然是空頭排列，盡管昨日黃金價(jià)格在1764開始展現(xiàn)出強(qiáng)烈的意愿拉升，但不改指標(biāo)上MACD仍然處于死叉狀態(tài)的事實(shí)，短期上只能認(rèn)為是黃金價(jià)格在KDJ指標(biāo)上的超賣后的修正。

　　同時(shí)黃金的價(jià)格也處于均線5日均線與10日均線之間，并未突破重要的阻力關(guān)口1850位置，所以依然存在巨大的下行風(fēng)險(xiǎn)，總體來說多空皆有機(jī)會(huì)，切勿進(jìn)行任何的追買操作，需謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　從黃金的4小時(shí)圖形來看：

　　其黃金價(jià)格的支撐與阻力非常明顯，觀察KDJ指標(biāo)上，顯示4小時(shí)已經(jīng)出現(xiàn)超買的信號(hào)，預(yù)示著行情將會(huì)出現(xiàn)一定的回落，回落參考1806/1790/1764附近關(guān)口；同時(shí)黃金價(jià)格若出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的轉(zhuǎn)折結(jié)構(gòu)，則將測(cè)試1819.7/1833/1851附近位置；

　　但從指標(biāo)上來看，黃金的上行動(dòng)能有所衰弱，其中比較強(qiáng)力的支撐如圖中的黃金分割線0.382%的1790處，若黃金存在機(jī)構(gòu)性的5浪結(jié)構(gòu)，其5浪的結(jié)構(gòu)如果不去跌破1806關(guān)口是有望沖擊1833-40附近的，如果跌破1806區(qū)測(cè)試1795-0附近價(jià)格的話，其不排除做個(gè)雙頂下行，同時(shí)也需要謹(jǐn)防直接回落的可能性；筆者認(rèn)為上方反抽只要沒有擊破1851則黃金恐將再次出現(xiàn)一次大幅下行的可能性，其將反復(fù)測(cè)試1760附近支撐，甚至不排除打至1700附近關(guān)口的可能性，若倉位過重的多頭望逐步做拋出部分控制未知的風(fēng)險(xiǎn)，中長(zhǎng)期投資者而言需留下一部分等待更好的較低位置，同時(shí)也需要持有黃金，切勿踏空，也許謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)的誕生。

　　策略上：

　　1833/1838/1845空，保護(hù)1851，目標(biāo)看1790/1765，中期目標(biāo)1740-1710（移動(dòng)止損持有）掛比可重比例（1:2:4）

　　全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust持倉報(bào)告

　　從黃金ETF的持倉報(bào)告來看，似乎對(duì)于黃金在1870美元/盎司附近并不是很感興趣，或者說在等待著什么風(fēng)險(xiǎn)事件的落地，總之ETF機(jī)構(gòu)仍然保持減持狀態(tài)，沉睡的獅子何時(shí)蘇醒需時(shí)刻關(guān)注。

　　黃金/貨幣投機(jī)情緒報(bào)告

　　從黃金價(jià)格投資情緒報(bào)告來看，這兩日的散戶看多情緒升溫，需時(shí)刻注意其風(fēng)險(xiǎn)性的波動(dòng)出現(xiàn)。

　　從近日數(shù)據(jù)消息來看，注定是非常不平常的，對(duì)于美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)而言，其在美國(guó)疫情再次爆發(fā)的可能性，筆者表示非常的擔(dān)憂，昨日美國(guó)的朋友打過來電稱，其愈發(fā)嚴(yán)重且住院人數(shù)以容納不下，出行超過一定旅程需要隔離觀察以及各學(xué)校停課，總之開始逐步封鎖；但會(huì)不會(huì)體現(xiàn)在本次的11月非農(nóng)數(shù)據(jù)上不得而知，但對(duì)于下一次的非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐，應(yīng)當(dāng)會(huì)出現(xiàn)非常糟糕的數(shù)據(jù)，這也是筆者看黃金在1月打開上行空間的理論依據(jù)之一。

　　其實(shí)本次小非農(nóng)數(shù)據(jù)并不重要，我們需要重點(diǎn)觀察美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾以及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的看法，公布的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書是否有巨大變動(dòng)，這些都是我們需要重點(diǎn)關(guān)注的。

　　另外還有歐洲疫情與歐盟英國(guó)談判的進(jìn)度需要時(shí)刻關(guān)注，其中也包括了中東地區(qū)的不穩(wěn)定性，若12月不去選擇爆發(fā)，則或在明年年初開始反擊，這點(diǎn)需要有清醒的認(rèn)知，也是黃金打開上行空間的理論之一，但對(duì)于12月的黃金價(jià)格筆者仍然保持著寒冬準(zhǔn)備，謹(jǐn)防突發(fā)下行，芮雖然達(dá)到了品源在11月份演講以及報(bào)告中的底部區(qū)域留下底倉是沒問題的，但在12月逐步看多黃金的同時(shí)需注意控制風(fēng)險(xiǎn)。

      在操作上不理想長(zhǎng)期虧損套單的或者對(duì)未來時(shí)局方向沒有明確思路的朋友，歡迎前來交流探討，我是活躍在一線市場(chǎng)的周品源！

      每天朋友圈會(huì)更新最佳思路跟操作方向，授人以魚不如授人以漁，希望我多年的經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚪o大家一個(gè)合理并且科學(xué)的解決方案去給大家錦上添花，雪中送炭也沒有這么大的高度不現(xiàn)實(shí)。希望與困惑和迷茫的你進(jìn)行交流！

　　 因行情實(shí)時(shí)波幅不一，文章具有時(shí)效性，策略僅供參考。

　　 具體布局以周老師實(shí)盤最新策略為主，帶來不便，敬請(qǐng)諒解！

　　 周品源官方微一信：（zpy2357）   歡迎前來交流探討！