進入2022年的第二個月，全球風(fēng)險事件接連升級，前有歐美貨幣政策轉(zhuǎn)向趨勢，后有地緣政治緊張局面。以美股、原油為主的風(fēng)險資產(chǎn)，及美元、黃金等熱門避險資產(chǎn)預(yù)計將迎來大規(guī)模行情，全球金融市場震蕩或?qū)⒃谒�難免。

美通脹再次爆表，高盛下調(diào)美股預(yù)期

根據(jù)美國勞工部上周公布的通脹數(shù)據(jù)顯示，1月份消費者物價指數(shù)（CPI）上升0.6%，達7.5%，為1982年2月以來最大同比漲幅，意味著通脹水平維持在40年高位。

2022年FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德對此持“超鷹派”態(tài)度，他甚至表示支持美聯(lián)儲在7月1日前將聯(lián)邦基金利率上調(diào)100個基點。

疊加此前強勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)，市場認為美聯(lián)儲在3月加息25個基點基本上屬于板上釘釘，但與此同時，加息50個基點的概率也在上升。根據(jù)CME的FedWatch工具顯示，聯(lián)邦基金期貨投資者預(yù)測3月升息50個基點的概率為92.8%，花旗公布的報告也預(yù)計美聯(lián)儲將在3月升息50個基點。因此本周美聯(lián)儲官員講話、以及將于周四公布的美聯(lián)儲會議紀要將成為市場尋找線索的關(guān)鍵。

如果加息預(yù)期有望加強，美元或?qū)⑹艿教嵴瘢�但美�?lián)儲官員對于加息路徑的不同看法也將加劇美元震蕩走勢，預(yù)計美元繼續(xù)保持在96.00上方高位震蕩。

另一方面，美聯(lián)儲更積極的貨幣緊縮前景也對美股高企的估值產(chǎn)生了壓力，這促使了此前對標普500指數(shù)看好的高盛策略師們產(chǎn)生了動搖。近期，高盛將標普500指數(shù)的年末目標從之前的5,100點降至4,900點。

年初至今，道瓊斯指數(shù)已經(jīng)累跌4.40%，標普500指數(shù)累跌7.29%，以科技股為主的納斯達克指數(shù)累跌11.85%。

疊加外部地緣政治愈發(fā)緊張的局面，一些頂級投行有理由相信2022年的宏觀背景要比2021年更具挑戰(zhàn)性。

地緣局勢一觸即發(fā)，原油價格或?qū)⑵痫w

俄烏危機近日再次面臨局勢升級。

據(jù)美國媒體NBC報道，美國總統(tǒng)拜登在接受采訪時公開呼吁在烏的美國公民應(yīng)該立即撤離，并預(yù)計俄羅斯于下周可能對烏克蘭會采取“入侵”等軍事行動。

同時，七國集團財長也于2月14日發(fā)布聲明稱，七國集團準備集體對俄實施經(jīng)濟和金融制裁。如果制裁生效，將對俄羅斯經(jīng)濟產(chǎn)生大規(guī)模和直接的影響，加劇全球金融市場的動蕩程度。

另一方面，俄羅斯原油出口也將因此面臨沖擊，原油價格預(yù)計將獲得實質(zhì)性的大規(guī)模抬升，且動蕩的局勢也會觸發(fā)避險需求，硬通貨黃金屆時可能將受到短暫的追捧。

不過，從反面分析，以美國為首大肆炒作俄烏局爆發(fā)的話題，更多可能是出于政治目的的需求。

當焦點轉(zhuǎn)移回美國國內(nèi)的情況，可以發(fā)現(xiàn)的是——美通脹壓力逐漸加大，收緊政策的箭已在弦上，美國需要讓資金產(chǎn)生回流，并防止美債被大規(guī)模拋售，利用視線轉(zhuǎn)移，化解美國金融市場即將面臨加息的沖擊。其次，拜登目前的中期選舉面臨較大的國內(nèi)輿論壓力，而最好的解決辦法之一，就是在選舉前將國內(nèi)矛盾向國外轉(zhuǎn)移以獲得喘息之機，由此來看，這場“炒作”可能具有“目的性”。

因此，俄烏爭端大概率會造成短期恐慌情緒以及流動性短缺局面，美股高估值板塊或?qū)⑹艿蕉虝r急促的影響，但也不排除在短暫的下跌后，資金出現(xiàn)回流，美國股市率先獲得低吸買盤支持的可能性。

海外市場震蕩不斷，全球風(fēng)險情緒受到抑制，國內(nèi)股票市場也受到部分影響，滬深主板及創(chuàng)業(yè)板近期表現(xiàn)持續(xù)低迷。但隨著市場對加息預(yù)期以及恐慌情緒的逐漸消化，外圍風(fēng)險偏好沖擊有望消除。同時，在國內(nèi)穩(wěn)增長的政策支持下，A股市場有望迎來春季躁動反彈，預(yù)計未來一段時間呈震蕩回升趨勢。

客觀來看，短期頻繁的震蕩意味著更多的交易機會。春季躁動，機會多、返現(xiàn)更多！

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