興業(yè)投資：鷹派歐銀難挽歐元頹勢 俄烏談判無果避險重來

2022年3月11日

基本面

周四俄烏談判進展困難，使得市場情緒再度降溫，黃金一度重新站上2000關(guān)口但未能企穩(wěn)，而美元受強勁CPI推動自回調(diào)低位回升將近100點。歐央行意外鷹派一度提振歐元，但受美元走強拖累很快重歸下行。日元連續(xù)第四天走弱，美元/日元正指向116.30。風(fēng)險貨幣中，英鎊表現(xiàn)最弱，回吐了早前一天漲幅，重探1.3100一線，商品貨幣卻維持第二天上行，整體上行態(tài)勢完好。

數(shù)據(jù)顯示，美國2月CPI年率增7.9%，創(chuàng)1982年6月以來最快的漲幅，高于市場的預(yù)期7.8%和前值7.5%。由于這份數(shù)據(jù)反映的是俄烏沖突之前的狀況，未來美國通脹仍有可能進一步走高。此前美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，如果通脹未能如期回落，將有可能一次加息50個基點。因此，在通脹高燒不退前，盡管鮑威爾已經(jīng)明確傾向3月加息25個點，市場仍對美聯(lián)儲激進加息有所預(yù)期，從而為美元提供支持。

歐央行在利率決議中，意外展現(xiàn)鷹派立場。歐央行表示將以更快速度結(jié)束資產(chǎn)購買計劃，4-6月分別以400、300和200億歐元的速度購買APP，此前這一APP購買計劃推行時間為二、三和四季度。同時，歐央行刪除有關(guān)利率可能低于目前水平的措辭，并刪除了在加息不久前結(jié)束資產(chǎn)購買計劃的承諾。此前，因俄烏沖突可能拖累歐洲經(jīng)濟，市場認為歐央行可能會重新轉(zhuǎn)為鴿派，不過，從歐央行的表態(tài)來看，控制通脹上行風(fēng)險顯然占據(jù)第一位。歐央行意外強硬的表態(tài)，顯著增加了市場對其年內(nèi)加息的預(yù)期，推動歐元上行，但歐元更多跟隨美元走勢，美元上行壓制了歐元。

俄烏土外長持續(xù)超過1個半小時聚焦于停火、人道主義走廊和西方接入三個焦點，但各方在停火問題上毫無進展，俄外長稱在烏軍事行動正按計劃進行。同時，美國財政部部長耶倫表示，正考慮對俄羅斯實施額外制裁，但未透露具體細節(jié)。

俄烏局勢依舊不明朗，增加了市場反復(fù)的風(fēng)險，仍將繼續(xù)關(guān)注局勢的變化。日內(nèi)關(guān)注加拿大就業(yè)報告，加元近期在商品貨幣中表現(xiàn)滯后，即使是在加央行鷹派以及油價飆升的背景之下，這可能反應(yīng)了市場對加拿大經(jīng)濟滯脹的擔(dān)憂，如果加拿大就業(yè)市場表現(xiàn)強勁，可能一定程度緩解這種憂慮。

技術(shù)面

歐元/美元

日圖反彈在1.1120受阻回落，但隨機指標(biāo)仍走高，關(guān)注5日均線支持。4小時圖短暫站上1.1100后未能企穩(wěn)回落，但在長上下影線的陰燭低點上方拉鋸，下行動能不強。小時圖沖高回落，陰燭逐步增加，略顯弱勢。日內(nèi)建議尋求下破1.0970跟進。

支撐位 ： 1.0970 1.0940 1.0900

阻力位： 1.1020 1.1040 1.1080

英鎊/美元

日圖整體仍維持下行勢頭，隨機指標(biāo)受到下降趨勢線打壓，在整理后或向下突破。4小時圖在1.3200下方受阻回落，空頭仍占主導(dǎo)。小時圖在1.3190下方陷入拉鋸后向下突破，仍偏弱勢。日內(nèi)建議1.3100下方做空，下破1.3080跟進。

支撐位： 1.3080 1.3050 1.3000

阻力位： 1.3100 1.3140 1.3190

美元/日元

日圖向上突破114.40-115.80區(qū)間，仍存在進一步上行動能，但逼近前高116.35，關(guān)注該檔表現(xiàn)決定進一步方向。4小時圖短線上行動能維持完好，關(guān)注MA5/10金叉支持。小時圖震蕩走高再創(chuàng)新高，警惕短線偏離均線回調(diào)。日內(nèi)建議關(guān)注116.35一線表現(xiàn)決定進一步方向。

支撐位： 116.00 115.80 115.60

阻力位： 116.35 116.60 117.00

黃金

日圖在2000關(guān)口拉鋸，隨機指標(biāo)傾向進一步回調(diào)，需要有效下破10日均線才能打開進一步下行空間。4小時圖反彈在2008一線受阻，仍偏弱。小時圖上行在前期反彈高點附近受阻多空拉鋸中空頭略勝一籌。日內(nèi)建議2000下方做空，緊設(shè)止損，下破1975跟進。

支撐位： 1975 1965 1955

阻力位： 2000 2005 2010

白銀

日圖持穩(wěn)MA10反彈，但MA5傾向轉(zhuǎn)為下行，隨機指標(biāo)繼續(xù)下行，有望對2月低點以來的漲勢進行修正。4小時圖反彈在26.05一線受阻多空拉鋸，空頭略勝一籌。小時圖反復(fù)測試26.00不破重新下行，先看25.45。日內(nèi)建議25.90下方做空，緊設(shè)止損，下破25.45跟進。

支撐位：25.45 25.00 24.80

阻力位： 25.90 26.05 26.20