興業(yè)投資本周展望：美元連漲三周 本周科技巨頭財(cái)報(bào)惹眼

2022年4月25日

隨著美聯(lián)儲(chǔ)越發(fā)激進(jìn)的鷹派立場，美元在4月表現(xiàn)搶眼，連續(xù)三周全線上漲，當(dāng)前已經(jīng)站上101.60上方水平。英鎊在上周五大跌下行破位，當(dāng)周跌近1.30%，因英國消費(fèi)數(shù)據(jù)不佳，且英國首相深陷非法政黨丑聞。日元連跌7周，使得日本當(dāng)局干預(yù)的猜測越發(fā)濃厚。歐元上周接近收平，因歐央行有委員給出了明確的加息時(shí)間，但在強(qiáng)美元抑制下走勢(shì)偏下行。商品貨幣澳元和紐元在全球股市低迷的打擊下下行猛烈，前者近四周連跌已經(jīng)回吐1月底以來漲幅的近80%，后者已經(jīng)接近1月底低點(diǎn)。加元盡管同樣連跌三周，但跌幅相對(duì)受限，仍維持在近五個(gè)月以來區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

展望本周，美國方面沒有重磅消息，美聯(lián)儲(chǔ)官員進(jìn)入噤聲期，但五大科技巨頭公司將公布新一季度財(cái)報(bào)，可能通過市場情緒傳導(dǎo)至匯市。另外，日央行利率決議也因?yàn)槿赵�連續(xù)大幅貶值而備受關(guān)注。以下是本周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件展望。

1、 加拿大央行行長麥克勒姆講話，周一北京時(shí)間23:00.

加央行在4月會(huì)議上加息50點(diǎn)并縮表，并為后期進(jìn)一步激進(jìn)收緊政策預(yù)留空間，彰顯了加央行在就業(yè)回到疫情前水平經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下抑制通脹的決心。上周加拿大通脹數(shù)據(jù)飆升至31年高位6.7%，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場對(duì)加央行加速收緊政策的信心。隨著美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部傳出加息75個(gè)基點(diǎn)的聲音，市場對(duì)加央行的預(yù)期也愈發(fā)水漲船高。市場將關(guān)注麥克勒姆是否會(huì)有更加鷹派的講話，當(dāng)前加元在商品貨幣中表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，可關(guān)注交叉盤的表現(xiàn)。

2、 澳大利亞第一季度CPI，周三北京時(shí)間09:30.

澳洲聯(lián)儲(chǔ)在三個(gè)兄弟央行中是行動(dòng)是最慢的，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行都早已啟動(dòng)加息周期，而澳洲聯(lián)儲(chǔ)在4月的利率決議上才撤掉了對(duì)加息耐心等待的字眼。這也使得市場認(rèn)為，澳洲聯(lián)儲(chǔ)正逐漸接近十多年來的首次加息。市場預(yù)計(jì)澳大利亞第一季度CPI年率將從3.5%上升至4.6%，季率將從1.3%上升至1.7%，如果澳大利亞通脹高于預(yù)期，可能為澳元提供短暫提振，但整體走勢(shì)仍與美元以及市場情緒密切相關(guān)。

3、 日央行4月利率決議，周四北京時(shí)間11:00.

在日元貶值創(chuàng)20年記錄之際，日本央行的利率決議備受關(guān)注。日本央行行長黑田東彥在上周表示，即使日元匯率嚴(yán)重下滑，日本央行也將繼續(xù)實(shí)施貨幣刺激政策，以穩(wěn)定的方式實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。不過，市場有傳言，日本央行可能被迫采取行動(dòng)遏制日元走軟。上周日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一和日本央行行長黑田東彥都曾對(duì)日元快速貶值進(jìn)行口頭干預(yù)，但成效不大，不排除日本最終可能不得不在公開市場上出手，以阻止日元的貶值。目前市場普遍預(yù)期日本央行此次會(huì)議按兵不動(dòng)，但可能稍微調(diào)整極端鴿派的態(tài)度，并提高今年的通脹預(yù)測。

4、 美國第一季度PCE物價(jià)指數(shù)，周四北京時(shí)間20:30.

PCE物價(jià)指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)，但此次數(shù)據(jù)的表現(xiàn)預(yù)計(jì)不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)5月加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。市場預(yù)計(jì)，美國第一季度核心PCE物價(jià)指數(shù)將從5%上升至5.6%。與此同時(shí)公布的還有美國一季度GDP年化季率，市場預(yù)計(jì)增速將從6.9%大幅放緩至1%。此外，周五美國還將公布3月PCE物價(jià)指數(shù)，預(yù)計(jì)年率將從6.4%上升至6.7%，核心年率將從5.4%上升至5.5%。如果數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)向好運(yùn)行，而通脹仍高位運(yùn)行，將增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)更多次加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性，一定程度上利好美元。

5、 美國科技巨頭財(cái)報(bào)，周二至周五。

從周二美股盤后開始，美國幾大科技巨頭谷歌、微軟、Meta、蘋果和亞馬遜等將公布一季度財(cái)報(bào)。當(dāng)前美股市場氣氛低迷，因美聯(lián)儲(chǔ)愈發(fā)激進(jìn)的加息立場令風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)明顯承壓。上周特斯拉公布的靚麗財(cái)報(bào)未能引起美股太大的反響，反而是市值不高的奈飛財(cái)報(bào)暴雷再次帶崩納指。如果本周多個(gè)科技巨頭接連報(bào)喜，可能一定程度上為美股注入興奮劑，從而緩和商品貨幣的跌勢(shì)，但若科技巨頭接連失利，將可能進(jìn)一步拖累美股，不利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

6、 歐元區(qū)4月CPI，周五北京時(shí)間17:00.

歐央行管委、拉脫維亞央行行長卡薩克斯暗示7月加息，為歐央行首次有委員明確加息時(shí)間，使得歐元相對(duì)其它非美貨幣在強(qiáng)美元前保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)。歐元區(qū)通脹的表現(xiàn)，可能進(jìn)一步刺激市場對(duì)歐央行未來緊縮政策路徑的預(yù)期。市場預(yù)計(jì)歐元區(qū)4月CPI將從7.4%進(jìn)一步上升至7.5%。