興業投資：美聯儲收緊預期加快，美元有望重拾19年新高

2022年5月3日

基本面

美元指數周一觸及103.75高點，隨后在103.50上方窄幅震蕩。美國周一公布的制造業PMI略低于預期，對美元的負面影響有限。IHS Markit 和標普聯合調查顯示，美國4月份制造業采購經理人指數(PMI)終值略降至59.2，初值為59.7，3月份該制造業指數為58.8。而美國供應管理學會(ISM)最新發布的數據顯示，4月ISM制造業采購經理人指數(PMI)從3月的57.1降至55.4，低于預期的57.6，這是自2020年9月以來的最低水平。

隨著物價壓力飆升和持續的充分就業水平，美聯儲在周三的貨幣政策會議上將加息50個基點并發出強硬的聲音，這將會推動美元指數試圖重拾上周觸及的19年新高103.93。由于美聯儲今年必須回歸中性利率，一次大幅加息現在看來是確定無疑的。因此，根據利率回歸背后的數學公式，在剩余的六次貨幣政策會議中，需要不止一次加息0.5個百分點，才能將利率提升至接近2.5%的水平。除了加息聲明，投資者還應關注央行對削減資產負債表和進一步指引利率的指令。

在美元陷入徘徊之際，歐元兌美元周一一度沖高，守穩1.0500關口。歐洲央行副行長稍早發表講話后，歐元可能獲得一些額外支持。他認為歐洲央行7月升息是可行的，但幾率不大。歐元現貨價格的上漲依然受到德國10年期公債收益率繼續上升的支撐，該收益率目前逼近1.00的關鍵水平，為2015年夏天以來首次。數據方面，德國3月零售銷售環比下降0.1%，同比下降2.7%。

市場預計美聯儲將加快升息，到年底最終將提升基準利率至3.0%左右以抗擊居高不下的通脹率。美債收益率高企強化了這一點，進而繼續利好美元并給英鎊兌美元帶來一些下行壓力。另一方面，有跡象表明，英國經濟正承受著生活成本飆升帶來的壓力，這削弱了英鎊。稍早公布的疲弱英國零售銷售數據突顯出，高通脹可能已經開始對消費者支出造成影響。這迫使投資者降低了對英國央行進一步加息的預期。

周末發布的中國PMI數據令人失望，引發了對世界第二大經濟體經濟急劇放緩的擔憂，并打壓了人民幣。這一情況，加上美元的堅挺，將澳元兌美元拖至3月以來的最低水平，不過日內跌勢在0.7030附近停止，因股市普遍樂觀的基調對避險的美元構成了不利影響，并使風險較高的澳元受益。除此之外，市場臆測澳洲央行可能在上周通脹大幅上升后，于周二將上調官方目標利率，這為澳元兌美元提供支撐。

金價在5月第一個交易日開始時走勢穩健，但最終還是大幅下跌約2.0%，收于1865美元區域附近，跌幅約32美元。盡管上周末中國發布的4月份官方PMI數據比預期糟糕得多，加劇了人們對封鎖導致中國經濟放緩的擔憂，此外，歐盟多位官員周一就可能對俄羅斯石油進口實施禁運的呼聲越來越高，金價也未能獲得持續的支撐。

技術面

歐元/美元

日圖顯示，匯價在主要均線下方交易，且各均線保持下行勢頭，隨機指標走高。4小時圖顯示，匯價靠近10和20周期均線下方交易，但遠低于100和200周期均線，各均線保持下行勢頭，隨機指標走高。小時圖顯示，匯價靠近10和20小時均線下方交易，但遠低于100和200小時均線，隨機指標接近超買區。日內建議逢高賣出，在1.0540附近賣出，進一步反彈至1.0560加倉賣出，止損位設于1.0580。

支撐位：1.0490,1.0470,1.0450

阻力位：1.0540,1.0560,1.0580

英鎊/美元

日圖顯示，匯價位于主要均線下方，10和20日均線加速下滑，100和200日均線也保持下行勢頭，隨機指標走高。4小時圖顯示，匯價靠近10和20周期均線下方交易，但遠低于100和200周期均線，各均線保持下行勢頭，隨機指標試圖走高。小時圖顯示，匯價試圖站上10小時均線，仍低于20、100和200小時均線，且各均線保持下行勢頭，隨機指標進入超買區。日內建議逢高賣出，在1.2540附近賣出，進一步反彈至1.2570加倉賣出，止損位設于1.2600。

支撐位：1.2470,1.2440,1.2410

阻力位：1.2540,1.2570,1.2600

美元/日元

日圖顯示，匯價在主要均線上方交易，且各均線保持上行勢頭，隨機指標轉跌。4小時圖顯示，匯價在10和20周期均線附近交投，遠高于100和200周期均線，隨機指標走低。小時圖顯示，匯價在10和20小時均線下方交易，但仍遠高于上升的100和200小時均線，隨機指標走低。日內建議逢低買入，回撤至129.70附近買進，跌至129.30加倉，目標上看2002年初高點135.00水平。

支撐位：129.70,129.30,129.00

阻力位：130.50,130.90,131.20

黃金

日圖顯示，金價在下滑的10和20日均線下方交易，并跌上揚的穿100日均線，接近上揚的200日均線，隨機指標走低。4小時圖顯示，金價在主要均線下方交易，各均線保持下行勢頭，隨機指標走高。小時圖顯示，金價試圖突破10小時均線，但仍低于下滑的10、100和200小時均線，隨機指標走高。日內建議逢高賣出，在1870附近賣出，反彈至1876附近加倉，止損位設于1882附近。

支撐位：1859,1854,1849

阻力位：1870,1876,1882

白銀

日圖顯示，銀價在主要均線下方交易，10和20日均線加速下行，100和200日均線穩步走低，隨機指標自超賣區回升。4小時圖顯示，銀價上測10周期均線，仍低于20、100和200周期均線，而各均線仍保持下行勢頭，隨機指標走高。小時圖顯示，銀價站上10和20小時均線，但遠低于下滑的100和200小時均線，隨機指標在超買區走高。日內建議在22.83附近賣出，回升至22.95加倉，止損位設于23.10。

支撐位：22.60,22.45,22.30

阻力位：22.83,22.95,23.10