興業投資： 美國CPI難改美聯儲加息節奏 美元高位震蕩黃金反彈

2022年5月12日

基本面

美國4月CPI有所回落但超預期，但市場表現分化，美債收益率進一步回調，美股全線收跌，這使得美元指數仍在104下方拉鋸，在重磅事件風險推動下未能有效破位增加了下行風險。避險資產表現較強，黃金自1831一線反彈超過25美元，日元也連續第三天小幅走高。主要風險貨幣中，加元受油價提振兌美元收漲，紐元和澳元收錄長上影線陰燭，均未創新低，但英鎊下破1.2275，打開進一步下行空間。美元最大的對手貨幣歐元仍維持在近期整理低位附近徘徊，未能明確方向。

數據顯示，美國4月CPI年率從8.5%下滑至8.3%，但高于市場預期的8.1%;CPI月率從1.2%大幅回落至0.3%，仍高于市場預期的0.2%。核心CPI年率從6.5%回落至6.2%，但高于預期的6%;核心CPI月率從0.3%上漲至0.6%，高于市場預期的0.4%。這樣的數據扼殺了市場對美國通脹已經達到頂峰的臆測，不過數據后市場對美聯儲下個月加息75個基點的預期并未顯著增長。美元指數在數據后快速拉升，但很快回吐漲幅，可能暗示美元指數在104關口的上行動能正逐漸消失。

在美元躊躇之際，歐元或有望獲得后發之勢。歐洲央行行長拉加德親自給出加息時間表，稱首次加息將在凈資產購買結束后的一段時間內進行，一段時間可能意味著只有幾周，暗示歐央行最快會在7月加息。歐洲央行多位官員也就7月加息發表了看法，越來越多的歐洲央行官員預計年內會加息至零以上，但內部分歧依舊巨大。

日內關注英國經濟數據。英鎊本周前半段較為堅挺，但隔夜重新跟隨市場情緒走弱，如果經濟數據強勁可能緩和短線下行壓力。其它方面，商品貨幣仍關注全球股市走向，低迷的市場氛圍可能持續打壓商品貨幣，而美元在不足以扭轉美聯儲貨幣政策的通脹數據公布后缺乏上行動能，或為黃金和歐元多頭提供機會。

技術面

歐元/美元

日圖在1.0470上方震蕩，整體下行勢頭未扭轉，暫時看低位弱勢整理。4小時圖在1.0470上方拉鋸略偏弱勢，短線缺乏方向。小時圖一度下探1.0500企穩迅速收復失地，當前再次在該低點一線尋得支持。日內建議謹慎操作，激進者在1.0500上方輕倉做多，止損1.0470，上看1.0590。

支撐位 ： 1.0500 1.0470 1.0450

阻力位： 1.0590 1.0620 1.0650

英鎊/美元

日圖下行動能維持完好，隔夜下破1.2260支持打開進一步下行空間。4小時圖下行破位，仍看跌。小時圖先抑后揚在1.2400一線受阻回落，再創新低，空頭仍占主導。日內建議1.2260下方做空，止損1.2300，先看1.2200。

支撐位： 1.2200 1.2160 1.2100

阻力位：1.2300 1.2320 1.2370

美元/日元

日圖連續三天小幅走低，隨機指標傾向繼續下行，當前測試20日均線，關注能否企穩該線。4小時圖波動有限，短線回調力度不大。小時圖重心明顯下行，但盤中多空拉鋸激烈。日內建議謹慎操作，尋求下破129.40跟進，緊設止損，下看128.60。

支撐位： 129.40 129.00 128.60

阻力位： 130.00 130.30 130.60

黃金

日圖在1833一線企穩錄得曙光初現組合，有望進一步上行測試10日均線。4小時圖多頭反攻，但整體下行勢頭仍未扭轉。小時圖震蕩走高，盤中一度回踩1834但護盤明顯，短線仍看漲。日內建議1850上方做多，止損1845附近，上看1865。

支撐位： 1850 1845 1833

阻力位：1865 1872 1880

白銀

日圖下行勢頭維持完好，短線反彈收錄較長上影線，對反彈空間仍保持謹慎。4小時圖反彈在22.00下方暫時遇阻，但反彈勢頭仍維持完好。小時圖回踩21.34后創新高再度在該檔一線有企穩跡象，或有進一步上行空間。日內建議尋求21.45上方做多，止損21.35一線，先看22.00。

支撐位： 21.45 21.30 21.00

阻力位：22.00 22.20 22.50