興業(yè)投資：激進加息或為降息準備 美元依舊拉鋸

2022年6月24日

基本面

周四美聯(lián)儲主席鮑威爾在眾議院的證詞和早前一天參議院證詞基本一致，堅稱無條件抗擊通脹，但市場已經(jīng)開始計價美聯(lián)儲很快開始降息，美元輕微收漲，波幅不大。歐元受歐元區(qū)經(jīng)濟失速打壓，明顯下跌。風(fēng)險貨幣因美股V型反轉(zhuǎn)得以收復(fù)當(dāng)天稍早失地，其中紐元略有收漲，英鎊和澳元收錄十字星陽線，但加元延續(xù)早前回調(diào)態(tài)勢。日元自低位反彈，更多是技術(shù)性修正，而黃金收跌，重心進一步下移。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在眾議院做半年度貨幣政策證詞時表示，美聯(lián)儲關(guān)于抗擊美國高通脹的承諾是無條件的。鮑威爾表示，當(dāng)美聯(lián)儲的加息大幅放緩經(jīng)濟時，不會轉(zhuǎn)為降息，而是需要看到通脹明確下降才會轉(zhuǎn)向。市場對美聯(lián)儲加息前景重新定價，預(yù)計美聯(lián)儲在2022年剩余時間里的加息空間為175個基點，前面加息越激進，加息周期結(jié)束越早，且明年可能開始降息，幅度可能達到50個基點。

數(shù)據(jù)顯示，在通脹高漲之際，全球經(jīng)濟不堪重荷。美國6月Markit制造業(yè)PMI初值創(chuàng)23個月新低52.4，其中綜合訂單指數(shù)初值跌破榮枯分界線，是2020年7月以來的首次。歐洲方面更是不容樂觀，歐元區(qū)6月綜合PMI初值刷新16個月低點51.9，其中兩大火車頭德國和法國增長急劇放緩，分別錄得51.3和52.8，均大幅低于預(yù)期。

在各國致力于抗擊高通脹之際，經(jīng)濟表現(xiàn)乏善可陳，可能繼續(xù)傷害市場風(fēng)險偏好情緒。不過，如果市場對美聯(lián)儲刮骨療傷很快結(jié)束的預(yù)期升溫，將有望削弱美聯(lián)儲激進加息對經(jīng)濟損害的擔(dān)憂，美元有望向下突破，從而為其它非美貨幣提供間接支持。

日內(nèi)還有一些美聯(lián)儲官員發(fā)表講話，預(yù)計不會對市場造成太大的反響。數(shù)據(jù)方面關(guān)注美國密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)，尤其是通脹分項。

技術(shù)面

歐元/美元

日圖在1.0600下方受阻，但仍企穩(wěn)MA10，暫時看震蕩。4小時圖下行在1.0480一線企穩(wěn)，多空拉鋸明顯。小時圖盤中大跌缺乏跟進，整體缺乏方向。日內(nèi)建議謹慎操作，尋求1.0600-1.0480區(qū)間操作機會。

支撐位 ： 1.0480 1.0440 1.0400

阻力位： 1.0600 1.0630 1.0650

英鎊/美元

日圖圍繞1.2250拉鋸，整體仍承壓。4小時圖再次在1.2160上方企穩(wěn)但反彈缺乏跟進，震蕩略偏弱勢。小時圖橫盤整理，暫時缺乏方向。日內(nèi)建議謹慎操作，尋求1.2160-1.2325區(qū)間操作機會。

支撐位： 1.2160 1.2125 1.2040

阻力位： 1.2325 1.2355 1.2400

美元/日元

日圖自高位有所回落，隨機指標熊背離，但料MA20提供支持。4小時圖在繼續(xù)震蕩下行，維持在135.40下方仍有一定的下行空間。小時圖下方測試MA200，當(dāng)前仍偏弱勢。日內(nèi)建議短線空頭看向134.00一線并尋求反手做多機會。

支撐位： 134.00 133.60 133.20

阻力位： 135.40 135.80 136.30

黃金

日圖上方面臨重重阻力，重心下移，但下行力度不強。4小時圖反復(fù)測試MA200，處于該線下方仍維持弱勢。小時圖再次沖高回落，但在1820上方跌勢有所緩和。日內(nèi)建議關(guān)注1820一線表現(xiàn)決定進一步方向。

支撐位： 1820 1815 1805

阻力位：1840 1845 1850

白銀

日圖大跌測試前期低點20.90一線，整體仍偏弱。4小時圖在MA200受阻擴大跌幅，關(guān)注20.90一線爭奪。小時圖沖高回落，在20.90一線有明顯護盤。日內(nèi)建議關(guān)注20.90一線表現(xiàn)決定進一步方向。

支撐位： 20.80 20.60 20.40

阻力位： 21.20 21.50 21.70