興業投資：地緣政治拱火 金銀暴漲暴跌

2022年7月1日

基本面

周二美元指數在歐洲盤走高，但公布有筑頂跡象的美國PCE物價指數后在105.50一線漲勢停滯，隨后很快轉為下跌，當天錄得帶上影線陰燭，再次失守105關口。非美貨幣紛紛反彈。歐元V型反轉，最低觸及1.0381，最高上探1.0488。英鎊盡管反彈，但整體仍偏弱勢。日元至低位小幅反彈，下行趨勢仍維持完好。澳元和紐元在關鍵支持前有所企穩，但仍缺乏明確反彈動能。加元先抑后揚，連續三天錄得帶長上下影線蠟燭。黃金當天暴漲暴跌，最終收錄較大實體陰線，可能是受到了地緣政治引發的市場情緒推動。

數據顯示，美國5月PCE物價指數年率維持增長6.3%，低于市場預期的6.4%，是自2020年11月以來的最小增幅。5月PCE物價指數月率從0.2%上升至0.6%，但低于市場預期的0.70%。5月核心PCE物價指數年率增長4.7%，增長速度為去年11月以來新低，低于預期4.8%和前值4.9%。5月核心PCE物價指數月率與前值持平于0.3%，好于市場預期的0.4%。數據和美國CPI出現一定程度背離，目前仍不能打消市場對美國通脹繼續上漲的擔憂，后續需要關注CPI是否跟隨回落。

從市場表現來看，數據公布之際，美元來回拉鋸，一直到半小時后才開始確認下行。然而，黃金卻在數據公布的半小時內暴漲超過20美元，隨后即使美元走低也迅速回吐漲幅，這是典型的對突發地緣政治事件作出應激性反應的結果。美俄互相叫囂，美國總統拜登表示將捍衛北約的每一寸領土，沖突不會隨著俄羅斯在擊敗烏克蘭而結束，暗示軍事沖突可能會蔓延至北約成員國。俄羅斯外長拉夫羅夫稱俄羅斯與西方之間的鐵幕已經拉開。市場對美俄關系進一步惡化的擔憂短暫推動黃金上漲，但不是持續性事件，影響較為短暫。

日內關注美國制造業數據，近兩個月美國地區聯儲制造業數據接連暴雷，但Markit和ISM制造業兩大數據仍處于榮枯分界線上方，只不過表現略有分化。按照當前市場的思路，糟糕的數據可能進一步降低市場對美聯儲激進加息的預期，反而可能提振市場情緒，利好非美。

技術面

歐元/美元

日圖收錄帶下影線陽燭，但上方仍面臨阻力，暫時看低位震蕩。4小時圖錄得曙光初現，短線回踩關注1.0435。小時圖V型反轉，連續拉升后在1.0490下方整理，回調力度有限。日內建議1.0430一線輕倉做多，止損1.0400，看1.0500一線。

支撐位 ： 1.0430 1.0400 1.0350

阻力位： 1.0500 1.0535 1.0580

英鎊/美元

日圖有所企穩，但上方仍受明顯壓力，看低位整理。4小時圖在1.2090一線企穩但缺乏上行動能，仍偏弱。小時圖短暫下探1.2100下方后回升至1.2190附近受阻回落，初步支持關注1.2140。日內建議謹慎操作，關注1.2130-1.2210區間操作機會。

支撐位： 1.2130 1.2100 1.2060

阻力位： 1.2185 1.2210 1.2250

美元/日元

日圖小幅走低，隨機指標熊背離，但維持在MA20上方仍看漲。4小時圖在137.00下方受阻小幅回落，短線支持關注135.00。小時圖震蕩下行，仍偏弱勢。日內建議激進者在136.00下方做空，止損136.20上方，下破135.50跟進。

支撐位： 135.50 135.00 134.50

阻力位： 136.00 136.20 136.80

黃金

日圖跌破整理支持1815，短線強支持位于1800。4小時圖處于下行通道中，在通道支持附近劇烈拉鋸，關注能否企穩。小時圖大陽線缺乏跟進，重新回踩1800附近，空頭暫時受限。日內建議尋求1800一線企穩做多機會。

支撐位： 1800 1795 1785

阻力位：1815 1820 1830

白銀

日圖大陰線跌破前期點20.44，但需要警惕白銀破位后反彈的可能性，下方關注20.00。4小時圖震蕩下行，仍沒有止跌跡象。小時圖空頭仍占主導，繼續看跌。日內建議謹慎操作，關注20.00一線表現。

支撐位： 20.00 19.60 19.20

阻力位： 20.45 20.60 20.80