興業(yè)投資：美國(guó)技術(shù)性衰退 黃金熬出頭

2022年7月29日

基本面

周四美國(guó)GDP錄得負(fù)增長(zhǎng)，結(jié)束美元修正美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后下跌的走勢(shì)，重新轉(zhuǎn)為下行。非美資產(chǎn)中，黃金表現(xiàn)最為突出，上破1740阻力，打開(kāi)進(jìn)一步上行空間。避險(xiǎn)日元和瑞郎也十分強(qiáng)勁，日元上破50日均線，漲超200點(diǎn)，瑞郎直逼6月底阻力附近水平。其它貨幣多空拉鋸，歐元輕微收陰，英鎊在50日均線阻力整理，澳元和紐元也未能刷新高，加元受油價(jià)拖累也僅勉強(qiáng)維持上行勢(shì)頭。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度實(shí)際GDP年化季率初值錄得-0.9%，預(yù)期為0.4%，前值為-1.6%。這意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度萎縮，陷入技術(shù)性衰退，因通脹加劇和供應(yīng)鏈中斷。這并非完全出于市場(chǎng)意料，因?yàn)榇饲懊绹?guó)財(cái)長(zhǎng)已經(jīng)安撫過(guò)市場(chǎng)，稱(chēng)就業(yè)市場(chǎng)依舊強(qiáng)勁，所以連續(xù)兩個(gè)季度萎縮不應(yīng)看做是經(jīng)濟(jì)衰退。

不過(guò)，市場(chǎng)并非對(duì)這一數(shù)據(jù)完全無(wú)動(dòng)于衷，美國(guó)股市一度高開(kāi)低走。之所以能V型反轉(zhuǎn)，還是因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)可能倒逼美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐。也就是說(shuō)，市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的情緒更為濃厚，但加息預(yù)期降溫使得資金遠(yuǎn)離美元，這就使得避險(xiǎn)黃金、日元走勢(shì)要明顯好于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

日內(nèi)關(guān)注美國(guó)PCE物價(jià)指數(shù)。由于美聯(lián)儲(chǔ)將未來(lái)貨幣政策路徑與數(shù)據(jù)捆綁，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的PCE通脹數(shù)據(jù)，有望推動(dòng)市場(chǎng)走向。邏輯仍是以美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期為主線，推動(dòng)加息預(yù)期走強(qiáng)的數(shù)據(jù)利好美元，而打壓加息預(yù)期的數(shù)據(jù)，利空美元。

技術(shù)面

歐元/美元

日?qǐng)D在1.0100 -1.0280區(qū)間波動(dòng)，缺乏方向。4小時(shí)圖回踩1.0100附近企穩(wěn)反彈，但力度不強(qiáng)。小時(shí)圖快速走低后V型反轉(zhuǎn)溫和反彈，短線多空相對(duì)。日內(nèi)建議謹(jǐn)慎操作，關(guān)注區(qū)間波動(dòng)機(jī)會(huì)。

支撐位 ： 1.0100 1.0040 1.0000

阻力位： 1.0230 1.0260 1.0280

英鎊/美元

日?qǐng)D測(cè)試MA50，該線為短線關(guān)鍵阻力，需要有效突破才能反轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)。4小時(shí)圖在1.2190下方拉鋸，但多頭仍占主導(dǎo)。小時(shí)圖回踩上行通道上軌，關(guān)注能否重新站上該線上方。日內(nèi)建議謹(jǐn)慎操作，關(guān)注1.2190阻力表現(xiàn)決定進(jìn)一步方向。

支撐位： 1.2100 1.2050 1.2020

阻力位：1.2190 1.2250 1.2290

美元/日元

日?qǐng)D受MA5/10死叉打壓，隨機(jī)指標(biāo)仍傾向走低，繼續(xù)看空。4小時(shí)圖短期均線向下發(fā)散提供打壓，仍傾向繼續(xù)下行。小時(shí)圖持續(xù)出現(xiàn)大陰線，顯示當(dāng)前下行動(dòng)能猛烈。日內(nèi)建議134.80下方做空，緊設(shè)止損，下破134.00跟進(jìn)。

支撐位： 134.00 133.60 133.00

阻力位： 134.80 135.10 135.60

黃金

日?qǐng)D向上突破1740，打開(kāi)進(jìn)一步上行空間。4小時(shí)圖短期均線向上發(fā)散提供支持，仍看漲。小時(shí)圖震蕩走高，上升勢(shì)頭維持完好。日內(nèi)建議1750上方做多，止損1745，看1770

支撐位： 1750 1745 1737

阻力位： 1770 1780 1785

白銀

日?qǐng)D突破MA20后大陽(yáng)線拉升，上行動(dòng)能猛烈，關(guān)注MA50阻力。4小時(shí)圖連續(xù)陽(yáng)線，顯示當(dāng)前多頭明顯占主導(dǎo)。小時(shí)圖震蕩走高，仍看漲。日內(nèi)建議19.90上方做多，緊設(shè)止損，先看20.25。

支撐位：19.90 19.65 19.45

阻力位： 20.25 20.45 20.90