興業投資本周展望：歐鎊給美元留面子 本周關注美聯儲紀要

2022年8月15日

上周美國CPI不及預期，使得美元遭受重挫。不過，美聯儲官員隨后救場，堅稱美國通脹仍高企，仍需要繼續加息，美元很快企穩。再加上，歐元和英鎊受歐洲經濟衰退風險打壓自高位回吐過半漲幅，又間接限制了美元跌幅。美元/日元也一度下探20周均線關鍵支持，但仍有明顯買盤支持。不過，澳元和紐元均以大陽線向上突破了近期反彈高點，是市場情緒緩和的受益者。加元受油價和美元走勢兩方推動，維持謹慎上行。

美聯儲加息預期變化仍將是匯市未來走向的關鍵。在7月非農和CPI公布后，本周還將公布零售銷售，但料影響較前兩者要弱。除此之外，美聯儲官員講話也是影響市場預期變化的重要因素。本周美聯儲將公布7月會議紀要，市場也將從中尋求更多有關9月加息的線索。其它貨幣方面，關注澳儲行會議紀要和紐儲行利率決議等。以下是本周重要經濟數據和經濟展望。

1、 澳儲行公布會議紀要，周二北京時間09:30.

澳儲行在8月如期加息50個基點至1.85%，自5月以來已經累計加息175個基點。澳儲行表示，未來加息規模和時機將取決于經濟數據。目前市場預計澳儲行9月會議加息25個基點和50個基點的概率各為一半。預計澳儲行會議紀要將可能提供線索。

2、英國6月ILO失業報告，周二北京時間14:00.

英國4月ILO失業率從3.7%上升至3.8%，為去年5月以來首次。不過，5月失業率仍維持在3.8%，并未如期進一步上升。市場預計，英國6月三個月ILO失業率將繼續維持在3.8%不變。英央行在最近一次利率決議上直接警告了英國衰退風險，令英鎊相對其它風險貨幣走勢更為羸弱。如果英國就業市場表現不如預期，將可能進一步打壓英鎊。

3、加拿大7月CPI，周二北京時間20:30.

和美國一樣，加拿大6月CPI年率創近40年新高8.1%，遠超前值7.7%，但低于預期8.4%。隨著能源價格走低，加拿大7月數據會否和美國一樣超預期下降，從而緩解加央行激進加息的壓力，可能在短線左右加元走勢。不過，加元更多仍將有望追隨美元和油價。

4、紐儲行利率決議，周三北京時間10:00.

紐儲行自去年10月以來，已經連續6次加息，且最近三次連續加息50個基點，但通脹并未見明顯緩和。市場認為，紐儲行將在本周會議上連續第四次加息50個基點，但也應關注紐儲行對通脹和經濟前景的預估。如果紐儲行看淡未來經濟前景，即使加息50個基點，也將被市場視為鴿派，不利于紐元。

5、英國7月CPI，周三北京時間14:00.

隨著能源危機發酵，歐洲電價不斷飆漲，加劇了英國通脹壓力。英國央行已經警告英國經濟衰退風險，但鑒于英國通脹飆漲的壓力，英央行仍在最近一次會議上加息50個基點，但并不被市場看好。英國6月CPI年率上漲9.4%，是1982年2月以來的最大漲幅。預計7月英國通脹仍將維持高位，并在10月超過11%。

6、美國7月零售銷售，周三北京時間20:30.

美國7月非農強勁增長，但CPI降幅大于預期，讓市場再度站在了十字路口，對9月美聯儲加息75個基點還是50個基點的可能性基本對半，市場希望尋求更多的證據，以評估美聯儲加息前景。作為占美國經濟2/3的零售銷售，將是又一重磅經濟數據。美國6月零售銷售月率上漲1%，好于市場預期的0.9%，創3月以來最佳漲幅。不過，市場預計，美國7月零售銷售月率增長將放緩至0.1%。

7、美聯儲7月會議紀要，周四北京時間02:00.

美聯儲在7月議息會議上加息75個基點，且表示未來利率路徑將取決于經濟數據。然而，從美聯儲官員對7月非農和CPI的數據來看，美聯儲對加息的看法難以受單個經濟數據影響，而是需要看到確切的通脹下降的證據才會改變當前激進加息立場。當前市場對美聯儲9月加息預期在75個基點和50個基點之間，美聯儲在會議紀要中對就業或通脹的偏向，可能將決定市場預期的變化。