熊齊鑫：中國經濟放緩加兩伊殺入，原油供求失衡加劇

　　

　　在經歷上周大幅反彈之后，油價再次下挫，跌破30美元/桶，因市場重新聚焦長期以來的供應過剩問題以及需求面的疲軟增長態勢。

　　

　　【中國需求降低】

　　

　　埃克森美孚公司周一發布最新的能源需求報告，下調中國對能源的需求預期。中國經濟疲弱，能源需求下降，不少數據也印證了這點。中國經濟已成為決定油價最重要的因素。

　　

　　ESAI能源上周發布的研究報告稱，從現在起到2030年中國原油需求增速將會不足此前15年期間的一半。

　　

　　據政府預估，中國能源消費去年增長0.9%，GDP增長6.9%，為25年來最低值。這給今年油價復蘇前景蒙上不小陰影。上周，WTI原油和布倫特原油一度雙雙跌破27美元/桶，為2003年以來首次。

　　

　　技術進步，開采效率提高，需求弱于預期又在長期深化，導致了目前原油供應過剩的局面。一系列因素的影響讓油價下行趨勢難以扭轉。分析師熊齊鑫認為，如果中國能源需求繼續萎靡不振，全球油氣廠商的軍心也會不穩。

　　

　　之前，全球能源需求強勁的預期不僅來自中國。印度等人口眾多的新興國家渴望邁向中產階層，在經濟增長和能源需求方面有意接棒中國的領導地位。曾一度讓人擔心的全球石油供給可能枯竭早已煙消云散。人們現在開始擔心需求是否已見頂。

　　

　　【伊拉克產量創紀錄高位油市供應過剩憂慮加劇】

　　

　　雖然寒冷氣候仍為油價提供支撐，但伊拉克12月原油產量或錄得紀錄高位的消息依然令市場悲觀情緒再度升溫。油價周一回落6%，在結算后交易中再度跌穿關鍵的30美元關口，市場焦點重回油市供應過剩問題上。

　　

　　伊拉克石油部長周一接受外媒采訪時稱，該國12月原油產量觸及紀錄高位，中部和南部油田產量達到每日413萬桶。而伊拉克石油部的高級官員甚至表示，伊拉克原油產量將于年內進一步提高。熊齊鑫認為這將導致市場情緒維持悲觀，從而令油價承壓下行。

　　

　　【伊朗解禁】

　　

　　伊朗經濟制裁已經正式解除，標志著伊朗原油再度回歸市場，這對于伊朗是天大喜訊，對于油價卻是“五雷轟頂”。伊朗石油部副部長RokneddinJavadi隨后表示，伊朗已下令每日增加石油產量50萬桶，執行其制裁一解除即增產的政策。伊朗原油回歸加劇了投資者對于原油市場供應過剩的擔憂。

　　

　　【熊齊鑫分析師后市展望】

　　

　　熊齊鑫認為雖然上周油價獲得大反彈，投資者從中獲益，但全球供應過剩情況依舊，原油將繼續維持熊市因大量看空投資者撤離油市，油價或將在伊朗制裁解除后進一步下探；事實上市場已將伊朗制裁解除因素考慮在內，當前油價下跌并非基本面因素所致，而是主要受投資者情緒影響；原油空頭頭寸創紀錄高位，除非明確伊朗原油出口量且有明顯跡象表明美國將減產，否則油價將進一步下跌，更多信息實時指導，喊單解套，添加本人咨詢。