請(qǐng) 登錄后使用快捷導(dǎo)航
沒(méi)有賬號(hào)？立即注冊(cè)

賣空-什么是賣空-(解釋)

2016-2-13 21:40| 發(fā)布者: fdyyu| 評(píng)論: 0 | 字體：

摘要: 賣空　　◆注音◆ mài kōng 　　◆英文◆ Short Sell 賣空概述　　賣空是指股票投資者當(dāng)某種股票價(jià)格看跌時(shí)，便從經(jīng)紀(jì)人手中借入該股票拋出，在發(fā)生實(shí)際交割前，將賣出股票如數(shù)補(bǔ)進(jìn)，交割時(shí)，只結(jié)清差價(jià) ...

賣空
　　◆注音◆ mài kōng

　　◆英文◆ Short Sell
賣空概述
　　賣空是指股票投資者當(dāng)某種股票價(jià)格看跌時(shí)，便從經(jīng)紀(jì)人手中借入該股票拋出，在發(fā)生實(shí)際交割前，將賣出股票如數(shù)補(bǔ)進(jìn)，交割時(shí)，只結(jié)清差價(jià)的投機(jī)行為。若日后該股票價(jià)格果然下落時(shí)，再?gòu)母偷膬r(jià)格買進(jìn)股票歸還經(jīng)紀(jì)人，從而賺取中間差價(jià)。

　　賣空又叫做空/空頭,是高拋低補(bǔ)。

　　賣空者經(jīng)營(yíng)賣空時(shí)所賣的股票業(yè)源主要有三個(gè)：

　　其一是自己的經(jīng)紀(jì)人，其二是信托公司，其三是金融機(jī)構(gòu)。

　　對(duì)于出借股票的人來(lái)說(shuō)，向賣空者出借股票是很有利的，因?yàn)檫@不僅能為客戶提供全面周到的服務(wù)，而且還有使股票升值。不管股票的出借是以收取利息為條件，還是以股價(jià)的升值為條件，對(duì)出借者來(lái)說(shuō)都是一種收入。與此同時(shí)，出借人往往還會(huì)采取措施來(lái)保護(hù)自己，手段是以賣空者出賣所收取的價(jià)款存入經(jīng)紀(jì)人帳戶。
賣空包括兩種形式
　　其一，賣空者以現(xiàn)行市價(jià)出售股票，在該股票下跌時(shí)補(bǔ)進(jìn)，從而賺取差價(jià)利潤(rùn)；

　　其二，賣出者現(xiàn)在不愿交付其所擁有的股票，并以賣空的方式出售股票，以防止股票價(jià)格下跌，從而起到保值的作用。如果股票價(jià)格到時(shí)確實(shí)下跌，他便能以較低市價(jià)補(bǔ)進(jìn)股票，在不考慮費(fèi)用的條件下，這樣賣空的收益與擁有股票的損失相抵消，使能避免損失。
賣空的分類
　　根據(jù)賣空者目的不同，賣空可分為三類：

　　一是投機(jī)性賣空。在這種情況下，賣空者出售股票的目的是預(yù)期該股票價(jià)格的下跌，到期時(shí)再以較低的價(jià)格補(bǔ)進(jìn)同樣的股票，兩種價(jià)格的差距就是賣空者賣空的利潤(rùn)。這種賣空的投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大，利潤(rùn)也大。投機(jī)性賣空對(duì)股票市場(chǎng)有較大的影響，因?yàn)楫?dāng)賣空者出售股票時(shí)，股票的供給會(huì)增加，股票的價(jià)格也會(huì)隨之下跌；補(bǔ)進(jìn)時(shí)，股票市場(chǎng)需求增大，價(jià)格也隨之上漲。

　　二是用于套期保值的賣空。這種賣空的根本目的在于避免股票由于市價(jià)下跌而帶來(lái)的損失。

　　三是技術(shù)性賣空。這種賣空行為又分為三種情況：第一種是以自己所有股票為基礎(chǔ)的賣空，它包括以稅收為目的，以保值為目的和以預(yù)期交貨為目的等情況；第二種是以套利為目的賣空，它又有不同市場(chǎng)的套利和不同時(shí)間的套利；第三種是經(jīng)紀(jì)人或證券商經(jīng)營(yíng)的賣空，其中不僅有專業(yè)會(huì)員，證券商，還有投資銀行等金融機(jī)構(gòu)。

　　由于賣空交易的投機(jī)性強(qiáng)，對(duì)股票市場(chǎng)影響較大，賣空者的行為具有明顯的投機(jī)性，因而各國(guó)的法律都對(duì)賣空有較詳細(xì)的規(guī)定，以盡量減少賣空的不利影響，在某些國(guó)家通過(guò)法律形式禁止股票的賣空交易。
賣空十大原則
　　一、賣空并非必選。

　　首先作為一個(gè)投資者，并非一定要做賣空。大多數(shù)投資者專注多頭，關(guān)注空頭的人則少得多。只有少數(shù)投資擅長(zhǎng)多頭同時(shí)、空頭也做得都很出色。有點(diǎn)象棒球比賽中左右手都能擊球的球員，這只有少數(shù)的球員能夠做到，像MICKEY MANTEL﹐但是左右仍有強(qiáng)弱。無(wú)論你是否想同時(shí)進(jìn)行多﹐空投資，都是你個(gè)人的選擇。

　　二、股市上漲可能性比下降可能性大。

　　股票上漲過(guò)后﹐因不同原因而回落。股市會(huì)有調(diào)整﹐熊市﹐大崩盤等等﹐但是股市本身往往反映了該社會(huì)的科技﹐文明和發(fā)展﹐人類的整個(gè)發(fā)展趨勢(shì)是向前發(fā)展﹐這是沒(méi)有人可以阻擋的歷史規(guī)律。道瓊斯公司指數(shù)在一百年前以五十點(diǎn)開(kāi)始﹐經(jīng)過(guò)了1929年的大崩盤﹐隨后經(jīng)濟(jì)大蕭條﹐第一﹐二次世界大戰(zhàn)﹐八十年代高通貨膨脹﹐911恐怖襲擊等等﹐指數(shù)仍然上升至萬(wàn)點(diǎn)。從股市整體上講﹐空頭的成功率比多頭來(lái)的低。

　　三、股票下跌究其自身原因而非拋售引起。

　　拋售(股票快速下降并且伴隨巨大交易量) 往往意味著底部的到來(lái)。就像﹐股票做頭時(shí)﹐大量反轉(zhuǎn)﹐可以使股票發(fā)生從上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)到下降趨勢(shì)。在整個(gè)下降趨勢(shì)中的中部階段，股票下跌往往伴隨著成交量的萎縮。

　　四、避免軋空。

　　賣空只能作為一種短期行為﹐不能長(zhǎng)期戀戰(zhàn)。空頭投資者最多只能邁進(jìn)一只腳﹐發(fā)現(xiàn)空頭增加馬上買回股票補(bǔ)平。因?yàn)橘u空是投資人借股票賣出﹐如果空頭太多﹐即很多投資人借股票賣空﹐一旦股市反轉(zhuǎn)﹐大家一起進(jìn)場(chǎng)買補(bǔ)倉(cāng)﹐或者借方要求賣空方補(bǔ)倉(cāng)﹐供求關(guān)系突然發(fā)生重大變化﹐股價(jià)快速上漲。空頭投資人受到買壓﹐不得不以高價(jià)買回股票﹐所謂軋空。

　　　五、地心引力對(duì)于股票同樣適用。

　　作為一個(gè)空頭投資者比多頭投資者更應(yīng)該清楚警覺(jué)，因?yàn)楣善毕陆档乃俣冗h(yuǎn)遠(yuǎn)超出于其上升的速度，就像地球吸引力對(duì)石塊的作用一樣﹐但時(shí)間往往比較短。

　　　六、可借性和股票報(bào)升規(guī)則增加空頭投資困難。

　　賣空也稱沽空﹐沽者借也。賣空的第一步是券商愿意借股票給投資人﹐因此空單的成交時(shí)間往往比買單成交時(shí)間長(zhǎng)。交易所對(duì)賣空有<報(bào)升>準(zhǔn)則﹐即股票在一路下降時(shí)﹐投資人不能沽空﹐一定要等到下一次上升時(shí)(報(bào)升) 才能下空單。但是ETF不受此條件限制。因此賣空往往賣不到好價(jià)錢。

　　　七、在一個(gè)確認(rèn)的下降趨勢(shì)中遇到小幅反彈時(shí)，建立空頭。

　　因?yàn)槭艿缴鲜鰲l件的限制﹐一般來(lái)說(shuō)，在確立的下降趨勢(shì)中有小反彈﹐是建立空頭頂最好機(jī)會(huì)。企圖在股票強(qiáng)勢(shì)中﹐特別是股票創(chuàng)新高時(shí)﹐沽空是非常危險(xiǎn)的﹐即俗稱拍老虎頭。

　　　八、利用先前的經(jīng)驗(yàn)。

　　對(duì)于空頭投資者來(lái)說(shuō)，有一個(gè)好處就是，可以充份利用股票的交易歷史來(lái)分析股性。因?yàn)楣量找欢ㄔ谙惹暗墓蓛r(jià)范圍中進(jìn)行﹐可以通過(guò)分析前期的高點(diǎn)、底部、重要的移動(dòng)平均線以及趨勢(shì)線來(lái)選擇合理的目標(biāo)。

　　九、空頭最好在弱市中回補(bǔ)。

　　股市在跌勢(shì)中的反彈往往很快﹐因此投資人應(yīng)該利用弱勢(shì)來(lái)買回獲利﹐不能等到股市反轉(zhuǎn)才補(bǔ)倉(cāng)。

　　十、避免高股息的股票。

　　盡量避免沽空高股息的股票，因?yàn)榘匆?guī)定﹐賣空者要付股息給借貸方。

【聲明】本文由用戶自行發(fā)布/分享，不代表黃金之家立場(chǎng)。黃金之家不保證該信息的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性、有效性等。