興業投資：非農喜中有憂黃金沖高回落

2016年3月7日

黃金

上周五國際現貨黃金沖高回落，以十字星收盤。美國2月非農報告良莠不齊，新增就業人數超預期增加21.4萬，但薪資增幅卻下降，不足以支持美聯儲在本月加息的預期，美元短暫飆升后急劇跳水，使得金價一度下探1250.20美元/盎司日低后迅速收復失地，并進一步刷新1279.70美元/盎司的逾一年高位。盡管此次非農報告不盡如人意，但依然顯示出美國經濟處在復蘇軌道中，美聯儲4月或6月升息的預期有所升溫，金價上行至1280美元附近后缺乏進一步推動力而回吐當日升幅。本周繼續跟進中國兩會等風險事件，重點無疑是歐央行利率決議，屆時關注其是否會推出“寬松組合拳”，將通過主導歐元來影響美元走勢，進而對黃金產生影響。日內關注美國2月就業市場狀況指數LMCI以及美聯儲官員布雷納德、費希爾講話。

技術面，日圖金價上探了1280高位進一步確認此前升勢，但長上影線十字星凸顯出短線或存在整理需求，隨機指標自超買區域回落，不排除日內回踩1250一線支持可能性。

關鍵阻力：1270/1280/1290

關鍵支持：1250/1240/1233

今日建議：

小時圖自上周高點1280震蕩回落，對此前升勢進行修正，下方MA50/100均線維持向上發散，或限制修正空間;4小時圖陷入高位整理，短期整體升勢維持良好，短線整理后或重啟升勢。日內操作上建議回踩1250一線支持時做多，止損設于1240，目標1270，進一步1280，若在該位遇阻，則尋求輕倉反手做空機會。

白銀

美國2月非農報告中薪資增速意外走軟，刺激上周五國際現貨白銀在紐市盤初一度暴漲約3.7%，刷新15.78美元/盎司的三周高位，但隨后震蕩回落至15.40美元/盎司上方整理，收于15.48美元/盎司，為連續第三日走強。本周除了關注歐央行利率決議和中國兩會外，投資者還需關注中歐美方面經濟數據，以從中尋找有關白銀走勢的最新線索。

技術面，日圖銀價強勢上破2月中旬以來的下行通道上軌及20日均線構成的阻力區域，為進一步上行掃除障礙，短期不排除上探2月高點15.93的可能性。

關鍵阻力：15.65/15.80/15.93

關鍵支持：15.45/15.35/15.25

今日建議：

小時圖銀價維持高位震蕩，目前正測試MA20初步支持，只要能守穩該均線支持，有望再次上探15.80一線阻力;4小時圖上行勢頭維持完好，均線系統呈多頭排列。日內操作上建議回調至15.45附近做多，止損15.35，初步目標15.65，進一步15.80，并尋求在該位上方反手做空機會。

銅

上周五銅進一步擴大升勢，紐市盤中觸及2.302的四個月高點，因近日原油、黃金等強勁反彈，引發投資者對基本金屬的需求，且美國2月非農報告不盡如人意以及中國正值兩會，引發市場對經濟刺激政策的期待。然而，在銅價飆升背后，中國銅庫存卻創歷史新高，今年1月，中國精煉銅進口量達到創紀錄的42.32萬噸;進口銅精礦117萬噸，是連續第六個月進口量超百萬噸。顯然，這與中國宏觀經濟整體減速的趨勢不符，需警惕銅價漲勢能否持續。今日繼續關注黃金、原油等大宗商品以及美元走勢。

技術面，日圖在長下影線支持下持續走強，隔夜強勢拉升至200日均線上方，但隨機震蕩指標在超買區域發出回落信號，需警惕銅在此前連漲后修正風險。

關鍵阻力：2.275/2.290/2.302

關鍵支持：2.230/2.210/2.180

今日建議：

小時圖維持高位整理，略傾向下行，需要警惕前期高點2.302附近阻力，若不能上破可能形成小雙頂;4小時圖上行勢頭維持完好，均線系統程多頭排列。日內操作上建議2.230一線做多，止損設于2.210之下，目標看2.275/2.290，并在2.290-2.302區間尋求逢高做空機會。