興業(yè)投資：供需憂慮重燃，油價(jià)創(chuàng)一周低點(diǎn)

2019年10月31日

國(guó)際油價(jià)周三繼續(xù)下挫，創(chuàng)一周新低，因美國(guó)原油庫(kù)存意外大幅增加，以及市場(chǎng)憂慮美國(guó)可能推遲與中國(guó)的貿(mào)易爭(zhēng)端將損害全球原油需求。不過(guò)加拿大發(fā)生原油管道泄漏事件和沙特可能進(jìn)一步減產(chǎn)的傳言為油價(jià)提供一些支撐。截止收盤(pán)，美國(guó)WTI原油12月期貨收跌0.61美元，或1.10%，報(bào)54.87美元/桶，最高觸及55.71美元/桶，最低跌至54.41美元/桶;布倫特原油1月期貨收跌1.04美元，或1.70%，報(bào)60.18美元/桶，盤(pán)中最高觸及61.53美元/桶，最低跌至60.00美元/桶。

美國(guó)能源信息署(EIA)最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加570.2萬(wàn)桶至4.389億桶，市場(chǎng)預(yù)期增加49.4萬(wàn)桶;庫(kù)欣原油庫(kù)存增加157.2萬(wàn)桶，連續(xù)4周增長(zhǎng);精煉油庫(kù)存減少103.2萬(wàn)桶，連續(xù)6周下滑，市場(chǎng)預(yù)期減少235萬(wàn)桶;汽油庫(kù)存減少303.7萬(wàn)桶，連續(xù)5周下滑，市場(chǎng)預(yù)期減少218.5萬(wàn)桶。上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量連續(xù)3周持平于1260萬(wàn)桶/日的紀(jì)錄高位。上周美國(guó)原油庫(kù)存再度大增，但成品油庫(kù)存繼續(xù)下降。EIA報(bào)告公布后，美油和布油擴(kuò)大跌勢(shì)。

周三，智利總統(tǒng)皮涅拉宣布，由于國(guó)內(nèi)持續(xù)的抗議活動(dòng)，他們?nèi)∠麑⒂?1月舉行的亞太經(jīng)合組織(APEC)峰會(huì)和12月的COP25氣候峰會(huì)。這一進(jìn)展似乎對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生了負(fù)面影響，因?yàn)閾?jù)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)唐納德?特朗普和中國(guó)主席正計(jì)劃簽署該貿(mào)易協(xié)定的第一階段。

據(jù)外媒報(bào)道，油井服務(wù)及設(shè)備公司(TC Energy Corp)表示，該公司關(guān)閉Keystone原油管道，因北達(dá)科他州發(fā)生石油泄漏。該公司沒(méi)有透露這條每天從加拿大向美國(guó)中西部煉油廠輸送59萬(wàn)桶原油的主要管道將關(guān)閉多長(zhǎng)時(shí)間。這在市場(chǎng)尾盤(pán)為油價(jià)提供一些支撐。此外，有關(guān)沙特阿拉伯可能進(jìn)一步減產(chǎn)的傳言，也在一定程度上緩和了市場(chǎng)的悲觀情緒。

據(jù)路透社報(bào)道，兩名知情人士透露，美國(guó)計(jì)劃通過(guò)延長(zhǎng)制裁豁免期，允許俄羅斯、中國(guó)和歐洲公司繼續(xù)與伊朗進(jìn)行核不擴(kuò)散工作。今年早些時(shí)候，伊朗超過(guò)了與美國(guó)和其他五個(gè)國(guó)家達(dá)成的核協(xié)議規(guī)定的鈾濃縮限度。伊朗領(lǐng)導(dǎo)層還兩次威脅要退出另一項(xiàng)限制核武器擴(kuò)散的條約《核不擴(kuò)散條約》。特朗普政府去年退出了2015年的伊朗核協(xié)議，并重新對(duì)伊朗實(shí)施制裁。

美元指數(shù)

美元指數(shù)周三早盤(pán)震蕩走低，不過(guò)跌至97.539低位后企穩(wěn)，隨后由于美國(guó)第三季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期，以及美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期降息25個(gè)基點(diǎn)，但暗示將暫停降息，美元指數(shù)受此推動(dòng)升至97.966的近兩周新高。鮑威爾的講話仍為美聯(lián)儲(chǔ)保險(xiǎn)性降息預(yù)留了空間，這令美元多頭受到打壓，美元指數(shù)隨即高臺(tái)跳水，觸及97.415一周低位。

根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局的初步估計(jì)，美國(guó)第三季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化季率增長(zhǎng)1.9%，預(yù)期為1.6%，第二季度為2.0%，高于1.6%的市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)三季度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)年化季率初值為1.5%，不及預(yù)期的2.0%和前值2.4%;核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值為2.2%，預(yù)期為2.1%，好于前值1.9%。這表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的增長(zhǎng)率接近潛在增長(zhǎng)率(≈1.8%)，在全球需求疲軟和貿(mào)易戰(zhàn)緊張局勢(shì)的不利影響下，企業(yè)投資仍在苦苦掙扎，而消費(fèi)者支出的彈性繼續(xù)支撐著GDP增長(zhǎng)。此外，美國(guó)10月ADP就業(yè)人數(shù)增加12.5萬(wàn)，市場(chǎng)預(yù)期為12萬(wàn)，但不及前值13.5萬(wàn)。

美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)今日凌晨如期將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.5%-1.75%。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)第三次降息。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)也暗示放松政策的舉措可能接近停頓。FOMC刪除了自6月份以來(lái)在會(huì)后聲明中出現(xiàn)的一項(xiàng)關(guān)鍵措辭，該措辭稱，F(xiàn)OMC承諾“采取適當(dāng)行動(dòng)維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張”。不過(guò)，鮑威爾仍為美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生變化的情形下留出了改變想法的空間，一旦經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能在年底前再度降息。

周四，美國(guó)眾議院將就正式確定對(duì)特朗普進(jìn)行的彈劾調(diào)查程序舉行全院投票。美國(guó)眾院本周舉行的這項(xiàng)投票，將為正在開(kāi)展調(diào)查的多個(gè)眾議院委員會(huì)將各自收集的證據(jù)統(tǒng)一提交給眾議院司法委員會(huì)奠定基礎(chǔ)，后續(xù)將由司法委員會(huì)決定是否正式針對(duì)特朗普拿出彈劾條款。

技術(shù)分析

美國(guó)原油

日?qǐng)D：保利加通道收斂，油價(jià)暫在中軌企穩(wěn);14和20日均線上行勢(shì)頭趨緩;隨機(jī)指標(biāo)走低。

4小時(shí)圖：保利加通道下滑，油價(jià)向中軌回升;14和20均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)轉(zhuǎn)向走高。

1小時(shí)圖：保利加通道趨平，油價(jià)升穿中軌;14小時(shí)均線看跌，20小時(shí)均線轉(zhuǎn)為持平;隨機(jī)指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在54.00-56.50區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注10月30日高點(diǎn)55.70，突破后將上探10月24日高點(diǎn)56.50，然后是10月28日高點(diǎn)56.90和58.00心理關(guān)口，以及9月24日高點(diǎn)58.50和9月19日高點(diǎn)59.50;而下方支持留意10月30日低點(diǎn)54.40，跌破將下探10月21日高點(diǎn)54.00，然后是10月23日低點(diǎn)53.60和10月17日低點(diǎn)52.60，以及10月10日低點(diǎn)52.10和10月9日低點(diǎn)51.40。

布倫特原油

日?qǐng)D：保利加通道收斂，油價(jià)向中軌靠近;14日均線轉(zhuǎn)為持平，20日均線上行勢(shì)頭趨緩;隨機(jī)指標(biāo)走低。

4小時(shí)圖：保利加通道擴(kuò)散，油價(jià)跌穿下軌;14和20均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)試圖自超賣區(qū)回升。

1小時(shí)圖：保利加通道下滑，油價(jià)自下軌回升;14和20小時(shí)均線看跌;隨機(jī)指標(biāo)走高。

綜述：預(yù)計(jì)日內(nèi)油價(jià)將在58.80-61.50區(qū)間內(nèi)震蕩，可嘗試高拋吸低。上方阻力關(guān)注10月30日高點(diǎn)61.50，突破將上探10月29日高點(diǎn)61.95，然后是10月28日高點(diǎn)62.30和9月27日高點(diǎn)62.70，以及9月23日低點(diǎn)63.50和9月24日高點(diǎn)64.60;而下方支持留意60.00心理關(guān)口，跌破將下探10月23日低點(diǎn)58.80，然后是10月21日低點(diǎn)58.20和10月10日低點(diǎn)57.75，以及10月8日低點(diǎn)57.35和10月3日低點(diǎn)56.10。

周四關(guān)注：

美國(guó)9月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)

美國(guó)9月個(gè)人收入與支出

美國(guó)每周申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

美國(guó)10月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)