興業投資：硬著陸擔憂盛行 歐美貨幣堅挺商品貨幣崩潰

2022年5月10日

基本面

本周開盤市場依舊被美國經濟無法在美聯儲激進控制通脹的舉措中軟著陸的擔憂籠罩，歐美股市普跌，需求前景拖累下大宗商品急挫，拖累商品貨幣進一步大幅下行，澳元跌逾100點刷新2020年7月以來低點，加元也跌破去年8月以來的整理區間支持，紐元的跌勢極為犀利，斜率陡峭。黃金同樣受到拖累跌逾30美元下探5月低點1850附近。不過，美元并未全線走強，10年期美債收益率一度上沖3.2%后回落至3.03%下方，限制美元漲幅，美元指數在104.00一線拉鋸，接近收平。歐元和英鎊在近期低位維持堅挺，歐元在1.0500一線震蕩輕微走高，英鎊連續第二天在1.2260一線接近收平。日元在刷新20年低點后有所反彈，短線可能有進一步修正的空間。

美聯儲在半年度《金融穩定報告》警告稱，由于俄烏戰爭、貨幣緊縮和高通脹帶來的風險上升，主要金融市場的流動性狀況已經惡化，包括美國現貨國債市場、股指期貨市場以及大宗商品市場的流動性下降，盡管未到極端水平，但突然大幅惡化的風險似乎高于正常水平。

隔夜并沒有新消息推動，風險市場慣性下跌。相比之下，歐系貨幣堅挺，這可能與歐盟放棄對俄羅斯的石油禁令有關。上周三歐盟委員會公布了第六輪對俄制裁草案，計劃6個月內、到今年底逐步停止從俄羅斯進口原油，但匈牙利未能同意歐盟給與的寬限期，希臘等國在使用懸掛其國旗的船只轉讓俄石油方面存在顧慮。

日內關注美聯儲多位官員講話以及美國總統拜登就通脹問題的講話。當前美元指數反復沖擊104關口，若不能向上實現突破，將增加短線下行的風險。

技術面

歐元/美元

日圖在1.0470上方震蕩輕微收漲，整體下行勢頭未扭轉，暫時看低位弱勢整理。4小時圖在1.0470上方小幅走高，但上行動能不強。小時圖震蕩走高，仍處于低位區間。日內建議謹慎操作，關注1.0490-1.0630區間機會。

支撐位 ： 1.0490 1.0460 1.0400

阻力位： 1.0600 1.0630 1.0660

英鎊/美元

日圖下行動能維持完好，短線連續收錄企穩信號，謹慎看短線修正需求。4小時圖在1.2260一線企穩，維持低位整理。小時圖兩度在1.2270附近獲得支持，但上行動能不強。日內建議1.2300一線輕倉做多，止損1.2260，先看1.2400。

支撐位： 1.2260 1.2230 1.2200

阻力位：1.2400 1.2440 1.2500

美元/日元

日圖在前高131.24附近有受阻跡象，但維持在20日均線上方則整體上行勢頭未改。4小時圖在131.30上方受阻回落，短線關注MA100支持。小時圖短暫上探131.30上方后回落，或仍有進一步下行空間。日內建議130.20一線輕倉做空，止損130.50上方，先看129.30。

支撐位： 129.30 128.90 128.50

阻力位： 130.20 130.50 130.80

黃金

日圖在1880一線受阻回落測試前低1850一線，預計該檔將有望提供短線支持。4小時圖下行測試1850一線，關注該檔表現。小時圖震蕩下行，在1850一線空頭動能有所緩和。日內建議穩妥觀望，激進者在1850上方輕倉做多，緊設止損，先看1860。

支撐位： 1850 1845 1830

阻力位：1860 1870 1880

白銀

日圖受MA5/10死叉打壓進一步擴大跌幅，當前進入21.70-40支持區域，沒有止跌信號但并不過分看空。4小時圖下行勢頭維持完好，短線支持21.70。小時圖震蕩下行在21.70一線有所企穩，但缺乏反彈動能。日內建議穩妥觀望，激進者在21.70一線輕倉做多，指數設于21.40，看22.10。

支撐位： 21.70 21.40 21.00

阻力位： 22.10 22.40 22.60